当原油的生产成本超过当前市场价格的时候，原油生产企业通常会停止开采活动。不过对于美国的油企来说，国际原油价格大幅下跌并没有让这些企业大幅减产。

　　由于美国油企减少了资本支出，最大的影响莫过于对新油井的投资下降。截止本月，美国大约有350口运作的油井，仅相当于2014年10月峰值的四分之一。目前美国原油产量较一年前的峰值下降了大约6%，即使现在40美元/桶的油价只有2014年中旬的一半，很多产油企业仍在继续运营。

　　在过去，一旦供应过剩令油价下跌，像沙特这样的主要产油国就会减产以控制供应提振油价。不过由于目前美国和加拿大的产油企业已经扩大了产能，中东产油国不得不继续维持产量，并借此压低油价，让成本过高的北美油企退出市场。

　　北美油企并没有知难而退，这让沙特的策略事与愿违。许多产油国都在推动冻结，不过上周日18个国家聚集在多哈举行的会议并未能就冻产协议达成一致。

　　多数美国油企对于减产并没有兴趣。原油分析师指出，有多个原因导致油价下跌从而停止产油这样的看似合理的事并没有发生。

　　每一个油井生产一桶原油的成本是不同的，需要依据最初勘探和开采油田的成本而定，同时借款，运营和维护的费用也必须计算在内。美国近期的原油产量部分来自所谓的“低产油井”，由于更为先进的生产技术，让一些过去被放弃的油井重获新生。

　　大宗商品调研公司Wood Mackenzie的原油分析师表示，油价在40美元/桶，让200万桶/日的原油生产成本高于市场价格。

　　为什么油企会继续产油?对于部分油企来说，关闭油井再重新开启的高昂费用让企业继续维持产量并把剩余的原油储存起来，等待油价的反弹。全球原油储存设施目前非常紧张。美国原油和汽油储存量已经增加了20%并处于5年来的高位。

　　与此同时，原油产量不断攀升，而全球对原油的需求则不断下降。造成需求不振的原因是中国经济增速放缓，且许多发展中国家的经济都遇到了麻烦。

　　一些油企已经决定在油价前景明朗之前停止产油。据Wood Mackenzie数据显示，加拿大国内成本较高的油砂和在岸油田，美国部分老旧的在岸油田以及英国北海油田是减产的主力。

　　不过从全球范围来看，原油产量仍在上升。除了沙特增产之外，OPEC第二大产油国伊拉克也已经提升产量，而且伊朗在制裁解除之后，原油出口将很快恢复。