近期国际油价重返每桶40美元关口上方，持有美国能源公司高收益债券的投资者对此欢呼雀跃。但是，汇丰银行全球资产管理高级投资组合经理Mary Bowers警告称，这些投资者的乐观情绪或将昙花一现。

　　她表示，“毋庸置疑，油价处于每桶40美元能让更多能源公司存活下来，但这已经在债券市场有所反映。过去两个月，许多能源公司的债券价格已经大幅上涨。然而，油价长期处于每桶40美元左右不会让债券价格涨势持续下去。”

　　快讯通财经的数据显示，在今年2月中旬触及每桶26美元的低点后，美国WTI原油价格开启了大幅反弹模式，在隔夜触及2016年高点每桶44.83美元。

　　随着油价反弹，一些信用评级处于投资级别以下的能源股经历了难以置信的大幅上涨。比如，自2月中旬以来，Denbury能源股价累计飙升了280%，Chesapeake能源股价狂涨了260%，Helix能源大涨了210%。

　　然而，该经理指出，虽然国际油价创出了阶段性新高，但并非每一个处于危机之中的能源公司都能够持续存活下去。

　　她表示，很多二线和三线能源公司深陷困境，即使油价上涨至每桶50美元，甚至60美元，它们依然无法真正盈利，因其生产成本较高。

　　此外，一些被投机者大肆炒作的能源股或将面临另一个问题。

　　该经理表示，“这些深陷困境的能源公司确实有进行对冲，这也是债券价格近期大涨的原因之一。”然而，一旦对冲衰减，大麻烦或接踵而至。

　　今年以来，高收益债券市场与股市的关联性非常高。iBoxx高收益债券指数与美国标普500指数的关联性达到0.59%，这比两者分别与油价的关联性更高。