油价暴跌的局面真的过去了吗?据CNN Money刊文，其实不然，至少摩根士丹利认为国际油价可能会在今年晚些时候再次下探至30美元/桶。

　　可能对于大多数人来说，这样的警告是不太能接受的。毕竟当前油价已经从2月中旬的记录低位飙升了近100%。不过摩根士丹利首席能源策略师Adam Longson指出，近期油价的大幅回弹多数原因是由于包括加拿大、尼日利亚在内的产油国的原油供应意外中断。但问题是这些供应中断是存在不可持续性的，预计油价在今年年末可能会再次回落至30美元—50美元之间。

　　不久前，沙特新任油长法力赫曾公开表示，预计油价将会在今年年底前回升至60美元左右，并且在2017年还可能进一步上涨。他认为，原油供给和需求之间已经出现“融合”。

　　对此，大摩表示，不要对油价进一步回调有太多期许，堪称“史诗”级别的供应过剩局面并没有那么容易消退，这是需要大量的时间去平衡的。

　　其实，油价的反弹还与近期全球石油产出的消减有关。非OPEC产油国产出的下降使得油市期待已久的“再平衡”局面得到升华。数据显示，今年3月份美国原油产出已经同比减少约50万桶。不过整体来看，美国原油总产量还是要比预期更富有弹性。

　　美国去年12份至今年3月份每月日产油量有所下降，但步伐依然缓慢

　　同时，加拿大野火、尼日利亚石油设施遭到严重破坏等一波又一波的供应中断打击已使得这些产油国原油产出出现一定放缓。据统计，尼日利亚5月份日产油量已大幅减少近100万桶，创该国近26年来最低生产速度。

　　直至当前，这些短期的供应中断问题依然没有消退。这也是为什么短期内摩根士丹利会看涨油价的原因。大摩预计短期内油价将会在45美元—65美元之间波动。而65美元的区间高位预测较当前49美元的油价水平已经高出近30%。

　　不过，这也有3个原因来解释为什么摩根士丹利会警告称，长期来看，油价的复苏可能会“弄巧成拙”：

　　1，供应中断逐渐消退：

　　大摩预计加拿大森林大火导致的供应中断问题大体会在7月中旬结束。北海和巴西部分油田因设备升级改造而停机的局面也应该会很快退去。Longson认为，即使尼日利亚原油产量继续挣扎，单单加拿大的原油供应恢复就足以够油市“好好喝一壶了”。此外，更加严峻的是，未来利比亚内战的结束也会把该国重新拉回产量激增的行列。

　　2，原油库存依然严峻：

　　近期大家一直忧心忡忡的库存问题依然不容乐观，原油库存“居高不下”。大摩表示，目前经合组织(OECD)国家原油库存已达到8300万桶，远超去年水平。

　　3，美国页岩油商蠢蠢欲动：

　　大摩表示，有迹象表明，随着油价从历史低位回升，此前加压起来的已钻但未完成的油井(DUCs)在部分地区已经出现下降。同时，美国原油钻井数量在过去三周里一直保持平稳，甚至出现上涨。

　　摩根士丹利指出，这已经不是第一次出现油价上涨假象了，这次假象和2015年的极为相似。该行称，历史数据表明，油价的大幅跌落通常会在中期伴随一定幅度的反弹，但最终依然会以失败告终。