eia库存意外大增令市场过剩压力加剧，美联储乐观表态美元高位不改，供应中断也在恢复……原油市场多重利空持续发酵，油市前景不容乐观。

　　周四(7月28日) 7月28日原油盘初，受美元指数回落的带动，油价小幅回升。美油交投42.11美元/桶附近，涨幅为0.45%;布油交投于44.05美元/桶附近，涨幅为0.32%。

　　美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，上周美国原油库存增加167.1万桶，创下4月底来最大周度增幅，市场预估为减少225.7万桶。汽油库存增加45.2万桶，市场预估为增加3.6万桶。美国至7月22日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存增加111万桶，市场预期为预期增加18.9万桶。

　　除却战略储备的商业原油库存增加167.1万桶至5.211亿桶，增幅0.3%。上周美国国内原油产量增加2.1万桶至851.5万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口843.7万桶/日，较前一周增加30.3万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2023.8万桶/日，较去年同期增加0.7%。

　　知名金融博客零对冲评美国当周EIA数据， EIA原油库存意外录得大幅增加，打破了连续九周下滑的态势，使得WTI油价瞬间下挫。库欣地区原油库存亦录得较大幅度增长，而美国原油产量和汽油库存已是连续三周上涨。

　　摩根士丹利也指出，原油的其中一个关键问题是，精炼油和汽油等炼油产品严重过剩，而需求在减退。

　　从政治地缘因素方面看，供应中断继续恢复。目前，因加拿大山火和尼日利亚的武装分子袭击所被迫中断生产的石油开采公司，正在逐步恢复，这无疑也会增加原油供应。

　　此外，各石油公司却不惧油价低迷，逆市增产。欧洲最大的独立石油和天然气勘探公司之一Tullow Oil Plc即将启动非洲最大的石油项目，该项目在今年年底前产量有望逐步增加到8万桶/日。英国石油公司(BP)也无视其亏损的财报，预计到2020年，将石油日产量提高80万桶。

　　除了供需基本面因素外，美元指数也是推动原油价格下跌的重要因素。德意志银行全球首席策略师查德哈(Binky Chadha)称，全球经济发展状况短期内并不会真正影响油价，影响巨大的其实是美元。他认为美元在对油价发号施令，全球增长、原油期货估值和美元是影响油价涨跌的三个主要变量。

　　摩根士丹利在1月份的时候也曾提及美元是威胁油价走高的因素。当时该行的分析师Longson表示，在过度供应的市场里，原油“没有内在价值”，油价将容易受汇率波动的影响。美联储即将描绘接下来的利率政策，美元将首当其冲，它的命运也将决定油价的命运。

　　而凯投宏观则预计，油价将维持在当前水平直至年底。上半年油价有所回升，下半年很可能维持在当前水平直至年底。欧佩克产油量增加近50万桶/日，但其他地区产油量在下降，两者相抵消。随着中国经济稳定和低油价鼓励消费，预计今年下半年需求将持续强劲。这都意味着油市今年相比去年夏季更加接近平衡，将适当抑制油价的进一步下跌。