在全球各国利率很可能仍将保持在较低水平的形势下，旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)表示，美联储应该考虑上调其通胀目标。

　　威廉姆斯在旧金山联储网站上公布了一封经济信函，他在信中建议美联储应该考虑调高通胀目标，当前这个目标被设定在年率2%。当前的通胀目标“不是很适合”现在这个新的低利率时代，原因是“各大央行没有足够的余地来采取降息措施以便对经济滑坡作出回应”。

　　有专家表示，从以往历史来看，美联储曾在一次经济衰退时期中将实际利率下调了5个百分点。

　　根据美联储最近一次作出的估测，该行认为长期利率将只会上升至3%，低于此前在2012年预测的4.25%。因此，在利率不太可能出现较大上升的形势下，预计当经济重新开始滑坡时，美联储将不得不诉诸特殊措施来为经济提供刺激，比如说推出更多的债券购买措施，或是采取负利率政策等。

　　美联储在2012年设定了2%的通胀目标，这个目标旨在令公众明确地了解该行的货币政策目标，并将通胀预期维持在稳定的水平。但在利率保持在十分接近于零的水平的环境下，外部货币政策专家有关美联储需要调高通胀目标的讨论正在日益升温。

　　前美联储主席伯南克曾在去年表示，他认为2%的通胀目标并非“任何有魔力的”东西，暗示这个目标是可以改变的。但他同时表示，如果美联储想要对这个目标作出改变，则将面临几个障碍，比如说需要确保公众不会因此而预计通胀率将会大幅上升等。“从最低程度上来说，(美联储)将不得不咨询国会的意见，并需要实现广泛的买进。”他在当时于国际货币基金组织(IMF)召开的一次会议上发表讲话时说道。

　　威廉姆斯称，对美联储来说，另一种想法则是该行可以放弃通胀通标，转而将重点放在美国名义GDP上，而名义GDP就是实质GDP与通胀之和。他援引学术论文的成果说道，美联储改为重点关注名义GDP的好处包括：可以提供针对债务通缩的“嵌入式保护”，自动地在更长时间里将利率维持在较低水平，以及用较高的趋势通胀来取代较低的趋势增长等。

　　在美联储内部，威廉姆斯的观点是颇具影响力的，这是因为他是该行主席耶伦(Janet Yellen)的亲密盟友。

　　除了上述两种可能出现的改变以外，就“货币政策能做到什么以及应该去做什么的问题上是存在极限的”。他指出，“财政政策也必须承担一部分责任。”

　　威廉姆斯称，如果失业率开始上升，那么美国国会应该考虑扩大其自动财政稳定计划。举例来说，税率和联邦补助金可以因通胀率的变化而上升或下降，他说道。来自政界的经济学家认为，威廉姆斯的这些想法可以避免有关政府及税收体系所扮演之角色的长期争论。