今日起,美联储将召开第六轮议息会议,为期两天,会后,美联储主席耶伦将讲话,预计美联储将维持0.25-0.50%的政策利率不变,主要原因有两个。
美国联邦公开市场委员会(FOMC)在2016年9月20-21日举行的今年第六轮会议上料将继续维持0.25-0.50%的政策利率不变,美联储2016年会加息一次的消息,源于此前诸多美联储官员在杰克逊霍尔央行大会上及之后陆续发表的讲话释出了上述立场。
当前有利于促使美联储能够在今年9月会议上维持政策利率不变的经济因素包括:
1、美国通货膨胀压力仍处在低水平,尽管美国当前的4.9%失业率已接近非加速通货膨胀失业率(NAIRU)水平(4.8%),但不容否认导致通货膨胀加速增长的压力仍处于低位。美国最近三个月的通货膨胀率低于1.0%,核心通货膨胀率也仍低于美联储的通胀率目标;
2、经济呈不稳定状况,尤其是在美国大选结果尚未明朗及欧元区的政治风险处于较高水平之际,美联储可能选择保持利率政策不变,以待确定各种政治事件将不会对美国经济复苏状况造成重大影响。
Wrightson ICAP经济学家Crandall表示,“会后的美联储主席耶伦讲话,毫无疑问,美联储主席耶伦(Jannet Yellen)将在会后的新闻发布会上称,美联储预期随着时间的推移逐步收紧政策。鉴于美联储9月份的声明将需要解释为什么本周决策层不加息,美联储难以维持过分鹰派的立场。”
此外,Crandall认为,最新的“点阵图”很可能继续显示几乎所有的FOMC委员都赞成在2016年至少加息一次,同时美联储2017年的加息时间轨迹更浅,长期中性利率预估进一步下行。