本周二，美国公布了9月就业市场状况指数(LMCI)数据。数据显示意外录得负数-2.2，预期值为1.5，同时并把前值由-0.7修正为-1.3。对于美国就业市场来说，LMCI能准确的反映美国就业市场状况，相比非农就业报告更为准确。因此，目前市场关注的程度在上升。因而数据公布后，市场出现金银上行美元走软的短线波动。那么，到底LMCI指数究竟是什么呢?LMCI指数有什么作用?我们该如何解读?
LMCI指数是什么?LMCI是什么意思?
就业市场状况指数(LMCI)是美联储基于19该指标综合而成的一个模型。其中，失业率和非农私企就业人口数据的权重很高，但该模型也同时考虑了其他因素，例如JOLTS职位空缺、兼职人口。该指数公布的是一个变化值，而非水平值。
LMCI为就业市场的健康程度提供了一个综合性的描述，剔除了个别追迹指标的杂音。考虑到美联储强调其将更多地参考系列就业市场数据，我们认为该指数能够在市场上获得更高的关注度。
从4月起，美联储就在内测就业市场状况指数(LMCI)。
LMCI有什么作用?如何解读LMCI?
从4月公布的数据来看，LMCI自年初起持续徘徊在4附近。自2009年7月起，该数据转为正值。自有统计以来的均值是4.9，这表明近期的数据有所下降。
从一元回归角度分析，非农私企就业人口数据能够解释63%的LMCI。比如，4月公布的LMCI是6.3，通过回归计算，等同于非农私企就业人口增加27.5万人;这与实际公布的27.8万人已经十分接近了。从4月来就业市场的趋势来看，我们预计下周公布的LMCI在5左右。
通过本行的计算，当非农私企就业人口增加30万人时，对应的LMCI指数应该在7左右。如果LMCI能够达到这一水平，意味着就业市场出现了一个很有意义的上行动能信号。
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