外汇市场的货币波动率降至今年最低水平
摘要 近期汇市、债市、股市的波动性都保持低位,投资者需对此保持警惕,谨防由于波动性被抑制,等到压力释放时市场剧烈“颠簸”。由于市场已经充分消化了未来数月
近期汇市、债市、股市的波动性都保持低位,投资者需对此保持警惕,谨防由于波动性被抑制,等到压力释放时市场剧烈“颠簸”。由于市场已经充分消化了未来数月美联储加息的可能性,且民调显示,随着美国大选日的临近,希拉里对特朗普的领先优势在持续扩大,外汇市场的货币波动率已经降至今年最低水平。
联邦基金利率期货显示美联储12月加息概率飙升至74.2%,而美指在过去三周上涨,目前在高位附近持续波动,截至北京时间周二(10月25日)16:30,美元指数报。
自从6月底经济数据显示出美国经济增长加快且通胀回升的信号,投资者对美国收紧货币政策的押注在攀升后出现疲惫,货币交易迎来难得的平静。与此同时,民调显示,克林顿对特朗普的领先优势持续扩大,使得政治不确定性减少。
汇丰银行的美元策略主管马赫(Daragh Maher)表示,人们认识到美元的走势已经有了合理的波动幅度,在这一点上,市场对于太激进地追捧美元将持谨慎态度。目前市场的偏好仍是逢高卖出欧元兑美元,逢跌买入美元兑日元,但这两种走势可能不会再有大幅延伸。
摩根大通的全球货币波动性指数在周一(10月25日)一度下跌至9.3%,达到去年12月8日以来的最低水平。彭博的美元现货指数也上涨0.1%,至一度触及3月16日以来的最高水平。
瑞士银行的市场策略主管罗森施特赖希(Peter Rosenstreich)表示,进入11月,随着希拉里扩大对特朗普的领先优势,美元指数的波动性将继续收缩,只有出现催化剂“推动市场的齿轮”,市场才可能再度波动。
和汇市一样风平浪静的还有股市和债市,瑞信在周一(10月25日)的报告中国提到,美债收益率和欧洲股市的隐含波动性均创一年新低。彭博的评论员布雷斯罗(Richard Breslow)指出,在宏观、微观和地缘政治风险的真实风暴中,市场显得十分平静。
根据对冲基金经理、TF市场咨询公司创始人切尔(Peter Tchir)的图表,衡量债市波动性的国债恐慌指数也降至低位。历史上这个指数仅有三次低于3.95,而现在正在不断接近。
因此,有分析师表示,目前不少市场的技术指标已经达到“临界点”,低波动性也可能是暴风雨前的平静。而在高压状态下波动性越被抑制,到压力释放时市场颠簸就越厉害。