一直以来，当有不确定事件发生时，金融市场就会掀起避险风潮，随着美国大选进入倒计时紧张竞争中，不少投资者担心若特朗普当选将放飞市场黑天鹅，而瑞郎和日元将会受到避险资金的青睐。

　　上个交易周美元兑瑞郎录得接连三周上涨，美元兑日元也2周连跌。不过，因美国联邦调查局(FBI)确认希拉里邮件未犯罪，这再次引爆全球市场。

　　不过，美国大选并不是唯一隐现的政治风险，英国与欧盟之间的贸易谈判、英国将以何种方式脱欧，以及12月的意大利修宪公投都可能触发市场的风险厌恶情绪。

　　在这种情况下，荷兰合作银行(Rabobank)分析师弗利(Jane Foley)认为，瑞士拥有强劲的经常帐盈余和财政状况，该国政治和司法的信誉也是支撑瑞郎的主要因素。尽管市场一直认为瑞郎有被高估的嫌疑，但是在全球主要经济体中，瑞士依然保持了相当的竞争力。

　　因此，从基本面来看，瑞郎是目前最佳的避险货币。不过，困扰其进一步升值的因素也十分明显。过去几年以来，瑞士央行一直在控制瑞郎的升值幅度。

　　弗利表示，在2015年1月的瑞郎黑天鹅发生之后，瑞士央行非常“成功地”控制了瑞郎兑欧元的升幅，今年至今为止涨幅仅有1%。相对而言，尽管今年迄今日元汇率一直居高不下，但日本在G7会议上表示将不会预外汇市场，日元估值依然处于有吸引力的水平。

　　弗利指出，理论上来说，瑞士法郎目前被高估，要进一步升值是要付出代价的。瑞士是出口国的利益必争之地，该国通货紧缩也是一直被关注的问题。2016年，瑞士央行预测通货膨胀率为-0.4%，到2017年，央行预计其通胀率也仅为0.2%。

　　英国“脱欧”公投前夕，瑞郎也一度是汇市投资者最偏好的品种之一。当时美元兑瑞郎一度从0.99上方跌至0.95水平。不过在脱欧结果尘埃落定之后，瑞郎就遭到了投资者的抛售，美元兑瑞郎也在随后数周内尽数收复失地。

　　法国农业信贷银行认为，由于美国大选的临近，市场避险情绪增强。除非全球经济增长形势改善，避险情绪将不会削减。虽然美国12月决议也临近，但美国紧缩的货币政策需要强劲的经济数据支持，这也是推升避险情绪的原因。

　　该行指出，在G10货币中瑞郎和日元是避险货币，两者会因避险情绪升高而上涨，但瑞郎会比日元弱势。