特朗普当选，经过一天市场在剧烈恐慌后，逐步意识到特朗普效应不一定是“灾难”，随后将目光转移至下个月欧洲方面的“黑天鹅事件”，即意大利宪法改革公投。
意大利12月4日宪法改革公投
美国大选落幕绝不意味着投资者年内可以高枕无忧了，接下来可能还会有黑天鹅事件发生。12月4日即将举行的意大利修宪公投可能导致提前大选，反欧盟政党可能上位。
意大利一直是欧洲最疲软的经济体之一，8月该国失业率为11.4%，债务高达GDP的132.7%，该比例在欧盟成员国中仅次于希腊。
此外，大量的银行坏账也已经让意大利的金融体系岌岌可危。目前意大利银行贷款坏账占到了17%，这一比率几乎是美国的10倍。即便是在2008-2009年金融危机最糟糕的时候，美国银行业的不良贷款率也只有5%。而意大利银行的不良贷款，在欧元区上市银行不良贷款总量中几乎占到一半。
民意调查显示，意大利现任总理伦齐或将输掉这场宪法公投。他提倡的本次公投中将决定是否大幅削减参议院名额，以此抑制地区政府的权力。
在过去一个月中进行的33项民调中，有32项民调中“否”的选项占了多数(即不同意大幅削减参议院名额)。这次公投越来越成为意大利人对现状表达不满的平台。
在IMF最新公布的全球经济展望中，2016年意大利经济增长将不到1%，且至少在未来10年，意大利经济都无法回到2008年金融危机前的水平。而自1999年加入欧元区以来，意大利的经济增长几乎一直都在“原地踏步”。
因此，公投所激发出来的更多可能是意大利民众对现任政府和欧盟一体化的不满。皮尤研究中心(Pew Research Center)在几个最大的欧盟成员国就民众对欧洲一体化的态度所做的民调显示，意大利人和希腊人对欧盟经济治理的看法最为负面。
值得注意的是，民粹主义政党五星运动党此前承诺，会就意大利是否离开欧盟推动公投。结合目前的民调结果看，意大利可能会重蹈英国的脱欧之路。
如果意大利脱离欧盟，意大利将迎来史上最严重的经济危机，欧盟可能解体。
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