昨日人民币再度暴跌，人民币兑美元中间价大跌204基点，创八年来新低。可是尽管人民币持续贬值，央行还是没有干预的痕迹，似乎人民币贬值是正常现象。据余永定称央行的不干预，是想让市场发挥调节作用。那么，2016人民币到底为何贬值?人民币贬值还会持续多久?央行的不干预真的适合吗?
人民币对美元中间价大跌204点 创8年新低
据外汇交易中心公布，15日，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价设于6.8495元，较前一交易日下调204基点，创下自2008年12月中旬以来新低。市场人士指出，短期美元加速上涨、人民币跌破6.8时未见明显阻力，或阶段性加大购汇需求，人民币快速贬值可能还会持续一段时间。
在美元指数向上冲击100点整数关口的背景下，11月14日，境内外人民币对美元汇率延续跌破6.8关口后的新低之旅，再度出现较大幅度贬值。
人民币贬值央行为何置之不理?让市场发挥调节作用
自10月本轮人民币下行以来，市场上并未出现央行干预的明显痕迹。从市场反应来看，也并没有对本轮人民币下行出现太多担忧。从投资倾向来看，对风险资产的投资也并未受到明显抑制。
余永定并不愿对央行干预与否、及意图进行置评。但他表示，如果央行停止干预，短期内可能会出现汇率“过调”的情况，但市场的供求关系变化应该能够在较短时间内使汇率实现在均衡水平附近的“双向波动”。当初我们害怕股市暴跌，现在股市不是基本稳定了吗?他认为，如果央行有减少干预的意图，这并无任何不妥之处。
余永定还表示，从长期来看，我们对汇率贬值冲击的担忧是不必要的和过度的。中国有大量经常项目的顺差，大量外汇储备，经济增长速度全球第一，非常有效的政府，人民币汇率发生大幅度贬值——如贬值幅度超过15%——概率是非常小的。
人民币为何贬值?美元强势上攻
自人民币正式“入篮”以来，人民币中间价已累计跌去超过2.5%。11月11日，人民币中间价报6.8115，逾六年来首次跌破6.8。此前，国内外分析师均认为，人民币年内将在6.80附近波动，而这一“铁底”已被击穿。
隔夜，美元指数突破100大关的同时，人民币对美元即期汇率跌破6.84关口，并一度贬值至6.8479，离岸人民币汇率则率先跌破6.85，跌速之快简直令人猝不及防。也由此可见，本轮人民币快速贬值是受累于美元走高。
而当前外汇市场焦点正回到美联储货币政策调整进程上来。美国经济数据将有望进一步强化市场对美联储12月加息的预期，包括美联储主席耶伦在内的多位美联储官员讲话也有望推波助澜，这将为美元继续上涨提供支持，短期内包括人民币在内的非美货币对美元贬值压力难言消退，不过考虑到美元突破100大关后进一步上行的空间有限、中国经济基本面的支撑等因素，人民币兑美元继续贬值风险仍应可控。
在美元易涨难跌的背景下，人民币贬值压力仍然存在，同时监管部门对人民币波动幅度的容忍度会继续加大，但人民币汇率很难再出现像去年8月及今年1月那么剧烈的下跌，对本轮人民币贬值无需过度担忧，不过市场也要警惕渐进式贬值催生出单边贬值预期。
另外，澳新银行称中国央行不大可能在特定水平捍卫人民币，人民币贬值主要是受美元走强影响，同时美国候任总统特朗普意欲给中国贴上“汇率操纵国”标签的不确定性也使人民币承压，但人民币汇率指数仍处于稳定阶段;料中国当局可能采取措施限制人民币汇率走势过度波动，但不大可能在具体某一水平捍卫人民币;预计美元将进一步走强，将2016年底美元/人民币预期从6.75上调至6.90，2017年底美元/人民币预期从6.85上调至7.10。
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