据意大利宪法公投时间仅仅只有一周多，再次期间，市场利好利空因素博弈，贵金属市场将迎震荡行情，其中意大利为主要利好因素，利空因素则是美联储加息，但是预计在美联储加息后，到了12月底，白银TD价格将有望上涨。
意大利公投对白银的影响
12月4日，意大利即将举行公投，即“宪法改革全民公投”，意大利总理伦齐发动修宪公投，他已经宣誓只要公投未过就下台。然而上周末公布的民调显示，反对阵营领先差距已扩大至十个百分点以上。第二件黑天鹅事件来自法国大选。
发生在意大利和法国的事件对市场的震动较大，担忧情绪也会加重，令欧元区经济以及欧元汇率更加疲软，避险情绪还会导致美元以及黄金白银的上涨。同时日本地震也引发了避险情绪，对白银TD价格也形成一定的支撑。
美联储加息后白银价格有望反弹
近期美元指数盘中一度升至13年半高位101.37，目前回吐所有升幅，回落至101下方。美元涨势停滞为白银反弹提供了机会。白银受强势美元的影响是最明显的，近期白银TD正在测试重要支撑点4000关口，若银价一直保持在支撑水平以上可能会迎来反弹，若击穿这个水平且没有立刻反弹则可能迎来下行的命运。
特朗普新政将刺激美国经济增长及推升通胀，美元及某些周期性领域如银行业将走强，债市则大受打击。美国经济数据靓丽以及美联储官员鹰派言论，都提升了美联储12月加息的概率，这导致投资者此前大幅抛售白银。
目前来看，市场对美联储加息的预期已经消化得差不多，抛售白银的热浪出现缓和迹象。并且市场诸多不确定因素利多白银等贵金属，因此白银TD可能蓄势待发，之后或将迎来一波强势反弹。
总的来说，近期白银期货偏空的势头不会改变，加息的打压导致银价继续下行。经历了前几周消息面的大起大落后，本周市场消息较为清淡。昨日美联储副主席费希尔发表了关于货币政策的暗示，他一方面指出当前经济有显著好转，为下个月的升息做铺垫，另一方面，费希尔也强调了利率将长期维持在低位，且谈及了美元走强的风险。
目前来看，虽然美联储12月加息的可能性极高，但由于市场已经提前消化了该预期。因此最终消息公布后，白银价格并不会大幅跌落，经历短暂的利空回落后，预计白银能够在加息的洪流之中站稳脚跟。
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