意大利公投对黄金的影响
近日，国际黄金市场出现调整，博时基金认为，短期内，市场通胀预期以惊人的速度上涨，加上意大利公投临近，作为保值避险的黄金，其需求将可能再度被市场激发。
博时表示，通胀预期快速上涨带动债券收益率快速回升，而同时美元指数创出14年来的新高，如果通胀上升的过程中美元还能继续维持强势，意味着必须依赖巨大的资本项目盈余，即持续的资本流入。然而从历史数据看，大多数情况下强势美元对经济有一定的通缩作用。另一方面，特朗普的政治基础在于得到底层普通民众的广泛支持，然而其后续的减税计划以及放松金融管制等行为似乎与支持其上任的底层民众渐行渐远，从这一点看后续面临的政治压力或将导致其政策存在不确定性。
就黄金市场本身而言，目前美国12月份加息基本已成为市场共识被计入价格表现，短期继续使金价受挫的压力已有所减弱，而当本轮狂欢过后，市场将重新反思当前数类资产的过度表现。同时，随着意大利公投的临近，市场的关注重心有望再次转向欧洲，目前欧元区的分裂呼声也日益高涨，明年随着德、法、荷兰等欧洲多国进入大选年，市场的避险需求或被再度激发，黄金市场短期风险收益比已明显改善，再度进入值得重点配置的区间。
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