本周二和周三(12月13-14日),美联储将举行议息会议。周三利率决议发布后,美联储主席耶伦还将会召开新闻发布会。
鉴于美联储本月加息基不已成定局,市场投资者的关注目光正转向美联储发布季度经济展望报告,以及美联储主席耶伦(Janet Yellen)在决议发布后所进行的新闻发布会讲话,希望借此判断来年美联储的进一步政策动向。
不过,专家分析,当前很大的机率是,在宣布加息之后,美联储主席耶伦嗯是铩呼吁市场保持冷静,不要过分期待利率会急速上涨。巴克莱银行首席美国经济学家Michael Gapen透露,耶伦将会告诫市场,现在最好对这一切都冷静下来。
美联储将尽量避免传达鹰派信号
尽管几乎全球都预测美联储将会在周三宣布提息。但很明显,美联储官员并不希望在未来的提息计划上表现出太有进攻性的立场,也不想传达出太过鹰派的信号。
投资银行杰富瑞公司(Jefferies)经济学家Tom Simons表示,美联储将会将会尽量保持加息的平衡性,并向市场和投资者传达出提息过程将会继续保持平稳、循序渐进且深思熟虑的信息。
在大选后,金融市场对于美联储大幅提息的预期更高了。市场认为,美联储将会更快地提高利率,以保障候任总统特朗普的刺激性财政政策不会引起通货膨胀。
贝伦堡资本市场研究美洲和亚洲的首席经济学家Mickey Levy表示,近年来,市场预期一直明显低于美联储的实际政策。他说,在后续的会议中,美联储可能会降低加息幅度,以迎合市场更平坦的预期。
Michael Gapen认为,美联储将会能接受市场更加强硬的预期,但并不会主动加剧其强硬程度。
去年,在美联储进行了将近十年来首次调息后,美联储释放出了会走上更激进的提息之路的信号,造成了金融市场的混乱。而今年,美联储会尽量避免造成类似的结果。
耶伦可能传达的其他信息
Gapen还补充道,耶伦会在会上表示,美国经济已经取得了巨大进步,但在通货膨胀压力浮现之前,劳动力市场还有很大提升空间。
不过,这样的言论现在越来越站不住脚了,因为目前美国的失业率已经低至4.6%,这是自2007年8月开始的金融危机之后最低的数据。
所以Gapen说,耶伦可能会把重点放在工资增长缓慢上。美国11月的平均时薪出乎意料地下滑了,使得全年工资率也从十月时的2.8%下滑到了2.5%。
经济学家们认为,耶伦还可能会对特朗普的财政政策实行静观其变的态度。蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)高级经济学家Sal Guatieri认为,耶伦可能会强调,美联储将对特朗普的财政政策动向保持被动,而非主动态度。
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