美联储加息对人民币影响几何?
社科院学部委员余永定表示,人民币面临贬值压力。从总体上来说,这一压力来自于贸易。过去贸易顺差较大,现在出口顺差有所减少,资本外流包括资本外逃均是人民币贬值压力的来源。
央行货币政策委员会委员黄益平表示,美联储加息成为了人民币贬值的压力所在。同时,中国老百姓和企业希望有更多资产配置到非人民币资产领域,且这种资产配置的多样化需求还将变得更加强烈,短期内可能难以改变。
而外国专家方面,摩根斯坦利策略师雷德克在一份报告中预计人民币的贬值将继续。他认为,下降的外汇储备表明,中国的国际收支依旧处在出大于入的状态。
雷德克还指出,尽管中国资本外流的规模已经不如今年早些时候那么大了,但温和的经济增长和国内有限的投资机会可能导致更多资金流出中国,这会加大人民币贬值的压力。
雷德克认为,2017年第四季度,人民币将下滑至7.30;而美银美林的中国经济学家Helen Qiao则预计到2017年底人民币将下滑至7.25,2018年人民币将降至7.35。
美联储加息或导致中国企业违约风险骤升
中国过高的企业杠杆,房市泡沫,以及不规范的银行业将使中国经济更容易遭受美联储加息的冲击。
中国的企业债已经达到了GDP的250%,这意味着哪怕只是稍稍提高短期利率也有可能会挤压企业活动并导致违约风险升高,从而危害中国经济。中国企业的违约风险正在上升,因为越来越多的企业以来短期货币市场来提高公司的债务支付。
利率上升,尤其是短期利率上升将使得部分中国的薄弱企业压力骤增并导致企业违约风险升高。此外,中国银行业中15—20%的贷款为不良贷款,相比之下官方的数据只有不到2%。
在这样的背景下,中国11月的资金外流达到了700亿美元,这也使得中国政府面临更大的压力。如果资金持续流出的话,那么中国央行可能不得不选择收紧货币政策,尽管这将使得国内企业变得更加难以支付债务。
美联储加息打响了中美金融大决战
分析师称:今天凌晨的加息,打响了美国和中国的金融大决战,因为美国必然想通过金融战将中国的财富引导流向美国。
1、通过加息引导资金外流,因为美国加息导致美元升值,引起资金外流。
2、通过降税,引导在中国的外资企业将资金转向美国。
3、通过制造亚洲地区冲突,使得地缘关系动荡,引导资金流向美国。除了原来的韩国、日本、台湾、菲律宾外,这次美国又想拉拢俄罗斯来对付中国。
分析师称:2017年1月将是中国和美国金融大决战最关键的一个月,中国必须采取正确的战略战术,否则将会很被动,采取正确的战略战术,将会使得中国在这次金融大战中立于不败之地。为了打赢这场和美国的金融大决战,应当再严格加强资本管制,应当大幅削减居民购汇的五万美元额度,或者直接取消。
严格的资本管制,并不是不让资本流出去,而是拉长资本外流的时间,因为积累的三万多亿美元外汇储备花了中国三十年改革开放的时间,而短时间如此大规模的外流,就如银行被挤兑,任何国家都受不了。
将人民币在1月20日前贬值到位,并不是不让资金流出去,而是让资本外流的成本更高,付出更高的代价,这是最市场化的手段,也是最有效的手段。
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