现在专家、经济学家、投资者的关注焦点都放在特朗普基建支出政策的具体细节上，而忽略了特朗普以及国会众议院议长Paul Ryan提出的边境税调整政策。而这个政策可能是美国历史上最重要的税收政策调整。
何为边境税调整政策?
边境税收调节是在国际贸易领域产生的一种较为普遍的税收体制，又被称为边境调节税或边境调节，是指任何全部或部分采纳目的地原则征税的财政措施，它使一国出口产品与那些在进口国国内市场销售的相似国内产品相比，能够全部或部分地免除其在出口国已经征收过的税费，同时，进口国对销售给消费者的进口产品，征收与对国内相似产品所征的税负一样的税收。例如从上海出口运往美国的钢材可以被免除在中国的钢材税，而是在纽约的税收水平下在纽约交纳钢材税;主要应用在消费税、增值税和营业税上。
简单点说，就是要以企业所得税税率对进口进行征税，但是企业出口所得收入免于征税。这一政策将通过消费型增值税系统反映边境税收调整状况。这一政策一旦通过，将极大得利好美元。此外，还将对美国与世界其他国家的贸易关系产生巨大的影响。
原因如下：
1.边境税调整意味着，美元一次性贬值15%。进口商品成本增加20%，因为企业必须要额外支付20%的企业所得税。出口商品成本下降12%，因为每出口100美元商品，获得的33美元利润，其中12%的企业税将被免除。进口和出口价格差异平均算下来，相当于美元贬值了15%。
2.边境税调整将推升通胀。出口不会影响到美国的消费，所以对CPI不会造成影响。但是根据进口PPI与通胀相关性来看，进口成本增长20%相当于CPI将上升5%。
3.边境税调整有利于美国贸易差额。边境税调整相当于对进口商品实施20%的关税壁垒，对出口进行12%的补贴。保持其他变量不变，将贸易弹性的影响参数保持在平均水平的话，那么意味着，贸易赤字将下降逾2%，相当于4000亿美元。
总之，如果边境税调整政策获得通过的话，不仅将导致通胀飙升，削减美国贸易赤字，还将导致美元走高。
当然以上的预测有很多不确定性。首先，基于领土企业税收制度的边境税调整能否获得WTO允许。这个问题非常复杂，但是特朗普高层顾问已经表示，他们愿意就这个问题向WTO进行申请。
其次，目前还不清楚，哪些商品需要征收边境税，征收范围越广，这个政策的影响就越大。
此外，这一政策将为美国进出口税收带来根本性的改变，对美国与世界其他国家的贸易关系带来实质性的影响。而且，这一政策导致的企业“回潮”将带来更大的影响。
综上，如果“边境关税调整”政策实施之后，毫无疑问，美元将会大涨。美元上涨主要是对美国贸易顺差增加，贸易竞争力提升的自然反应。去除税收带来的价格因素影响，美元能够上涨15%。此外，这一政策还将对美联储、美国境外企业、全球贸易关系等造成影响。
德银称，这一政策可能成为影响美国税收以及贸易政策的最重要的改革。
