特朗普当任美国总统，特朗普在竞选前后对美中经贸关系也有一些论述。那么特朗普冲击有可能怎样影响中美经济关系?
问题1：尽管人们清楚地意识到美国的政治体制的有效制衡性，也意识到特朗普当选前后内政外交政策姿态的差异性，但特朗普现象仍在持续发酵。其中一个令人关注的话题是，特朗普冲击，也许会带来强势美元，使得主要经济体的长期流动性拐点加速降临?进而影响到全球资本流动和资产价格?这种冲击会加深全球金融的不确定性吗?
特朗普上台后，美国10年期国债收益率迅速由1.8%飙升至2.3%左右。导致美国长期国债收益率飙升的原因，一是特朗普表态要大幅减税与大幅提高基础设施投资，这加剧了市场对未来美国财政赤字与政府债务的预期;二是市场的通胀预期被显著提高。
目前市场倾向于认为，特朗普冲击将在短期内利好美国经济，未来美国通货膨胀率的上台将会较为显著，而这将给美联储带来更大的加息压力。目前较为激进的观点认为，到2018年底，联邦基金利率有望回升至2%左右，这意味着在2017年与2018年将有5-6次加息。
目前美元指数已经突破101，原因正是由于市场对于美联储加息频率的预期明显增强。美联储加息与美元升值将会导致包括中国在内的新兴市场面临更大的短期资本外流压力。从目前来看，特朗普冲击至少在短期内有利于股市与商品市场、不利于债市。然而，考虑到美国经济强劲复苏依然存在不确定性、特朗普执政风格仍在嬗变过程之中、全球经济增长依然低迷，因此特朗普冲击会使得全球金融市场变得更加不确定、更加复杂、更难预测。
问题2：在竞选中，特朗普曾经批评人民币汇率，并主张美国财政部对华预压。回顾历史，日本曾经在外部压力尤其是广场协议之后，经历了日元汇率的持续升值。美财政部自从每年两次公布《国际经济和汇率政策评估报告》之后，曾经也有一些国家曾经被列入汇率政策观察国之列。如何看待未来美中围绕汇率问题有可能的争端和协调?
特朗普政府未来在汇率问题上可能比奥巴马政府更为强势。事实上，由于近年来中国经常账户顺差与GDP比率已经连续多年低于3%，关于人民币汇率低估的批评已经基本上消停。然而，考虑到特朗普上台之后将会面临如下两难，特朗普政府可能会给中国政府施加更大的压力：一方面，特朗普关于通过赤字财政扩张经济的承诺将会提升市场预期，短期内带来更加强势的美元;另一方面，特朗普又承诺要给美国蓝领工人更多的工作机会。不难看出，上述两个方面是冲突的。
为了应对这一冲突，不排除特朗普政府重新拿中国来说事，将美国出口以及就业的低迷归因于人民币的“竞争性贬值”，并威胁对来自中国的进口商品征收惩罚性关税。对于特朗普政府的上述威胁，中国政府一方面可以通过中美战略经济对话机制等双边平台、WTO等多边平台进行斡旋，另一方面也可能表现出针锋相对的“以牙还牙”策略。不过，考虑到特朗普归根结底是华尔街的代理人，其政府也可能以人民币汇率为砝码，最终目的是敦促中国政府进一步开放金融市场。
问题3：在竞选中，特朗普曾对美中贸易失衡持批评态度，特朗普竞选团队中也有一些美中贸易甚至经济关系持激进姿态的学者。目前看，奥巴马时期倡导的TPP等区域合作已处于事实上的停滞状态，特朗普对美中，美墨等贸易的总体姿态似乎未变。回顾历史，日本也曾在外部压力之下被迫采取了“自愿出口限制”。特朗普冲击将如何影响美中贸易?双方有可能斡旋和妥协的主要领域有哪些?
如前所述，特朗普政府的确可能把“中国出口”当做造成美国蓝领工人困境的替罪羊，从而威胁对中国商品实施贸易制裁。如果中美贸易战爆发，这对双方都将造成显著损害。因此，中美双方可能通过各种双边与多边渠道来进行斡旋，不排除双方各让一步做出妥协。如果特朗普政府真的放弃TPP谈判，这对于中国政府的经济外交而言是一种机遇。未来中国政府可以更加积极地推进RCEP、一带一路与APEC等多边机制建设，并在其中扮演更加重要的角色。
