美国新任总统特朗普将在本月20日上任，考虑到特朗普对中国的态度及政策经济主张，特朗普降低所得税税率将对人民币汇率带来中长期不利影响，对人民币汇率影响还是有的。
从短期看来，特朗普新政中，降低跨国公司海外收入税率会对资本流出和人民币汇率带来压力。目前，短期游资、境内企业和高净值人群的“聪明资金”已经撤出，并且基本完成了海外置业，境内普通居民即便是进行外币兑换，也不大可能离境，只是由央行资产负债表转移至居民部门的资产负债表。
未来具有资本流出压力的是境内外资企业的留存收益，而降低跨国公司海外收入税率无疑将促使大量海外资金回流美国，并鼓励投资者扩大在美国本土的投资。考虑到美国在中国投资规模较为庞大，这一政策在短期内可能会加大资本流出和人民币贬值压力。
特朗普降低所得税税率将对人民币汇率带来中长期不利影响。由于当前中国税负较重，总税率高达68%，而特朗普降税后总税率仅为24%，因此从中长期来看，降低所得税的政策将鼓励全球资本加大对美国的长期投资，抑制美国企业在中国进行长期投资，给中国经济和人民币汇率带来不利影响。
综上所述，展望2017年，无论美国经济复苏采用哪种模式，考虑到与811汇改前相比当前人民币汇率贬值预期已经较为充分释放，在短期内虽然依然存在下跌压力，但跌幅空间有限。从中长期来看，决定人民币汇率走势的关键因素依然是中国经济的复苏速度。只要中国经济完成触底过程，人民币贬值压力将不复存在。
特朗普政策中，贸易政策可能不会对人民币汇率造成较大影响，而降税政策无论是在短期内还是在中长期对人民币汇率都将带来不利影响。
