澳洲国民银行(NAB)周二(2月14日)撰文指出，对于美元/日元来说，基于特朗普再通胀的交易仍有效且盛行。
在过去的2周中，美元/日元见低于111.60水平后，基本就交投于114附近，而且接近于特朗普胜选后升势的38.2%回撤位附近。
特朗普强调贸易保护主义和孤立主义，甚于税改和财政扩张。这令日元获得支撑，市场对避险资产的需求也上升。但在特朗普承诺于未来2-3周公布税改部分细节后，美元/日元上周晚些时候上涨了200点。因此，至少就目前而言，基于特朗普再通胀的交易仍是有效且盛行。
虽然市场对日本央行的收益率曲线控制仍存疑虑，但过去两周的汇价表现表明，美元/日元仍受到10年期美债收益率和特朗普政策的影响。
数据显示，10年期美债收益率表现和美元/日元之间的相关性回到了历史高位。虽然可能需要更多的时间，但我们仍认为美国经济和特朗普政策将最终导致美元/日元走高。
