我们都知道，今年迄今，黄金价格上涨近10%，并在上周录得连续四周上涨。这都要得益于特朗普政策不确定性加大，加上欧洲核心国家大选临近，推升对黄金需求。目前金价维持在1258美元附近波动，黄金回到英国公投到11月美国大选期间到1250-1350美元波动区间，金价依然低于200天移动均线1262.12美元。一些交易员人员，若突破200日均线，意味着黄金将重返去年的牛市行情。
2017年开局金价走势与2016年相似，都是在上年年末美联储加息之后，黄金受到提振开启反弹，在年初之时，因全球政治、经济不确定引发市场避险情绪升温，以黄金为首的避险资产受到提振。虽然黄金市场开局相似，但其主导因素已悄然发生了很大变化，那么2017年上半年会不会重复2016年的行情呢?
以史为鉴 2017年重演去年行情?
众所周知，2016年黄金价格先扬后抑。黄金在2016年上半年表现强势，年初受美联储加息的提振，黄金自年度低位1046美元开始反弹。随后因地区冲突、人民币贬值引发的避险情绪，推动黄金一举站上1200美元，金价拉开小牛市序幕。6月的英国退欧公投黑天鹅事件爆发，再次推动黄金价格强势上涨，金价突破千三关口，黄金最高至1375美元，之后陷入振荡。但是在下半年，金价受到特朗普政策的影响，金价开始承压。
美联储加息作为主导黄金价格的因素，相比较2016年，美联储所面临的经济环境、市场预期，在2017年上半年发生了很大变化。2016年美联储却仅仅在12月加息了一次，这也是2016年上半年黄金价格能够持续走“牛”的主要原因。如果2017年美国通胀率能够达到2%，那么美联储加息进程可能比市场预期要更快。
然而在今年有意思的是，尽管美联储3月加息概率上升，从20%翻倍至40%，但黄金的价格走势依然维持强势。当然通胀的上涨也会加速美联储加息周期。因此，一方面黄金应该受到美联储加息的打击，但是，另一方面高通胀支撑黄金继续上涨。
2017年美联储将举行八次议息会议，其中四次有新闻发布会，为了防止金融市场出现剧烈波动，美联储会充分与市场沟通，预计今年美联储仍然会选择有新闻发布会的议息会议去加息，这就使得三、六、九、十二月的议息会议成为重要时间窗，市场预计二季度至少加息一次。
黄金迎来牛市曙光
2017年黄金潜藏着重大的上行可能，除了受到美国方面的影响，还有欧洲政治的潜在冲击。在发生经济大萧条等系统性风险的情况下，黄金会拉动广泛的避险需求，而今年欧洲各国的选举活动也有可能再次冲击市场。
2016年全球各种政治风险层出不穷，甚至还飞出了英国脱欧、美国大选、意大利宪改公投等多只令全球市场动荡不安的黑天鹅。2017年地缘政治风险比2016年更大，波动会更加剧烈，这长期利好黄金。
丹斯克银行(Danske Bank)分析师Jens Pederson称：“法国大选引发的不确定性为金价提供了较强支撑。”Pederson补充道：“勒庞对欧元区身份的言论令人关注。由于之前英国意外脱欧以及特朗普意外赢得大选，投资者将会更多地倾向于避险资产。”
当然，黄金市场受到实物需求增长、弱势美元和不确定性等因素的支撑，未来行情很可能在震荡消化抛压的过程中逐步走高，近一两个月仍为中长期配置黄金的较佳时点，在特朗普行情下黄金还是有很强的支撑!
