隔夜欧洲政治风险再度引发金融市场大波动，英国敲定了启动退欧的“大日子”，法国迎来了大选的首场辩论，而市场上知名的“黑天鹅指数”创下纪录新高，表明市场对“黑天鹅事件”的恐惧达到空前高的水平。汇市方面，美元兑一篮子货币于低位徘徊，美联储利率指引没有市场预期般那么鹰派施压美元;英镑兑美元自三周高位回落，因有消息称，英国首相特雷莎·梅将于3月29日正式启动脱欧进程，开启为期两年的谈判。而法国大选首轮辩论后，欧元兑美元短暂承压后开始反弹。市场似乎开始陷入美联储政策与欧洲政治风险共同左右的局面。
终于定了!英国将于3月29日启动脱欧程序
据外媒报道，英国首相特雷莎·梅的发言人斯拉克(James Slack)周一表示，英国将于3月29日向欧盟发出启动退欧程序的通知，开始为期两年的谈判。
斯拉克表示，英国驻欧盟大使Tim BArrow周一上午向欧洲理事会主席图斯克(Donald Tusk)的办公室告知，英国将于下周三开始根据《里斯本条约》(Lisbon Treaty)第50条启动退欧谈判。
梅向欧洲理事会致信是英国退欧进程中的一个关键时刻，标志着双方解除40年关系的过程由此启动，为英国在2019年3月前退出欧盟铺平道路。相关谈判对于欧盟和英国来说都是有史以来最复杂的谈判之一，可能会出现混乱局面。
分析指出，周一唐宁街提前公布了启动退欧条款的日期，此举部分用意是为了让市场为下周的正式通知做好准备。英国首相将在周三把英国要退出欧盟(EU)意图告知欧洲理事会(European Council)主席唐纳德·图斯克(Donald Tusk)。英国退欧将发生在2019年3月29日之前——除非英国及欧盟所有成员国同意延长退欧谈判。
在触发第50条的日期公布后，英镑在不到一小时内下跌0.4%，并在纽约下午盘的交易中进一步走低。
在即将展开的谈判中，最大的风险就是英国能否在避免与欧盟的贸易脱轨或伦敦的地区性金融中心位置遭受威胁的前提之下重获移民及立法方面的自主权。同时，英国内部苏格兰、北爱尔兰也出现了“脱英”的声音。英国脱欧大臣戴维斯(David Davis)在日期确定后表示：
“我们即将要开启英国三十多年以来最为重要的一次谈判。政府的目标很明确：达成一个能够适用于英国所有民族与地区、乃至整个欧洲的方案，这将成为英国与其欧盟朋友和同盟之间的一种新型、积极的伙伴关系。”
《金融时报》评论称，英国方面提前公布启动脱欧程序日期，部分原因在于希望金融市场能够为持续至少两年时间的谈判做好准备，因为有关脱欧的重大声明将无可避免地伴随着英镑的贬值。
欧盟委员会发言人斯希纳斯(Margaritis Schinas)也表示，欧盟“已准备好开始谈判”。在给出初步回复后，欧盟将在5月初的领导人峰会通过谈判纲领。此前，曾有知情人士称，欧盟正在考虑到6月20日再开始就脱欧条款进行正式谈判。之后，9月份举行的德国大选有可能分散欧盟的注意力。
法国大选辩论未增加风险担忧情绪 欧元反弹
北京时间3月21日04:00，法国总统大选候选人举行辩论，5名主要政党候选人登上电视台进行首次政策辩论。辩论开始没多久，现场火药味就因为税改、经济和就业政策急速飙升。
根据Elabe民调，法国总统候选人马克龙(Emmanuel Macron)是此次进行的总统辩论中被认为最有说服力的人，29%的人持有该观点;梅朗雄(Melenchon)排名第二，20%的人持有该观点;勒庞(Marine Le Pen)和菲永(Fran?ois Fillon)则紧随其后排名第三，分别有19%的人持有该观点;最后11%的人认为，社会党的候选人阿蒙(Beno?t Hamon)有说服力。
而在辩论后的民调中，中间派的前经济部长马克龙在首轮投票中的支持率已追上极右派的勒庞，以26%并列民调首位;受到丑闻缠身的前总理菲永仍持平为17%、社会党的阿蒙与极左派的梅朗雄则以12%屈居末位。
欧元兑美元在大选辩论期间处于承压态势，不过由于勒庞的辩论表现并不出彩，欧元兑美元在周二亚市早间重新走高。
短期来看，在欧元币值急剧下跌时保护投资者的衍生品价格正变得越来越贵。不过美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，事实上很少有投资者预计欧元将下跌。
此外，法国退出欧元区的风险也并不意味着欧元将下跌。在2011-2012年的欧洲主权债务危机期间，欧元的未来受到质疑，但当时欧元兑一篮子国际货币的价值较现在高出大约7%。
采取绝对多数决的法国总统大选，将于4月23日举行第一轮选举，若5名候选人中未有人能取得5成以上选票，则将取前两名进入5月7日的二轮大选。虽然马克龙与勒庞在民调中领先，但从去年11月特朗普意外赢得美国大选后，已没有人有百分百的把握，不会再有民调翻盘的状况出现。近年来面临经济衰退、失业率大增、移民与宗教衝突等问题的法国，也让极右派的勒庞再一次崛起，利用网路社群媒体的力量，成功吸引一批年轻世代的支持者。
按目前的局势，外界普遍认为马克宏与勒庞将进入第二轮，但勒庞最终能否胜出，将是本届大选最大的谜团。她的父亲尚勒庞(Jean-Marie Le Pen)于2002年以第二名与席哈克(Jacques René Chirac)挺入二轮选举，造成法国舆论大为震撼，最终在舆论的操作、几乎所有政党都反对勒庞的情况之下，席哈克取得82%支持，以史上最大差距击败尚勒庞。
智库牛津分析的西欧分析师Larissa Brunner通过邮件告诉CNBC，虽然难以量化勒庞的胜选几率，但她预计勒庞当选概率在10%左右，这意味着勒庞胜选不是没有可能，但可能性也不是很大。
市场危机四伏 “黑天鹅指数”创新高
需要注意的是，随着欧洲几大风险事件将迎来最后的决战时刻，目前金融市场上的交投情绪也已压抑到了极点。据据海外知名财经媒体MarketWatch周一(3月20日)报道，芝加哥期权交易所(CBOE)推出的有着“黑天鹅指数”之称的偏斜指数(CBOE Skew Index SKEW)3月17日收盘达到153.34，创下纪录新高，周一该指数保持在这一水平。该指数通过标普500指数价外期权价格的偏离程度来衡量市场对意外事件的担忧程度。
偏斜指数反映期权投资者预期未来30天中发生“黑天鹅事件”的概率，从而用于衡量未来市场大跌风险的水平。根据FactSet的数据，自1月末以来，偏斜指数也基本呈现攀升态势，今年迄今已经大涨逾21%。
位于芝加哥的研究公司OptionsInsider.com首席执行官(CEO)Mark Longo说道：“我认为，在市场以创纪录步伐刷新高位之后，偏斜指数的上涨反映出对冲整体市场风险敞口的需求。”他补充道：“我们看到，投资者更加关注对于下跌中的保护。”
尽管偏斜指数创下新高，但华尔街的“恐慌指数”——CBOE波动性指数(CBOE Volatility Index VIX)已经很长时间交投于历史平均水平约20的下方，表明市场可能没有为突然波动最好准备。
CBOE期权研究所主管Russell Rhoads指出，在低波动性环境，投资者可能对于股指创历史新高感到兴奋，但他同时表示，VIX较低的水平，也意味着该指数更加容易往上走。
投资研究公司Sundial CApital Research总裁Jason GoePFErt追踪了偏斜指数相对于VIX的关系。
他指出，当偏斜指数相对比VIX的比重大幅攀升时，未来30至60日内市场倾向于走软。
分析人士指出，近期偏斜指数上升可能与近期诸多风险事件有关。
上周美联储(FED)决议和荷兰大选都曾经市场感到担忧，尽管美联储没有市场预期般那么鹰派，而荷兰大选也没有飞出今年欧洲政坛首只“黑天鹅”，不过这并不意味着“警报”已经解除。投资者眼下可能正将即将到来的法国大选视为又一个可能引爆地缘政治波动性的“地雷”。
作为Roubini Macro Associates首席执行官(CEO)的鲁比尼在接受CNBC采访时指出，目前正面情绪正占据上风，不过“厄运”马上就会到来。
他表示：“(市场)正高估特朗普政策的正面效应。基础设施，经济刺激，去监管，减税：我认为特朗普在这些方面取得的进展要小得多。他们在低估这样一种风险，即美国贸易保护主义政策将导致贸易战，移民限制将放缓劳动力供应，而对企业部门进行微观治理将有负面影响。”
