昨晚，就在大家都忙于寻找“缩表”和加息的线索时，美联储在纪要里发出了一个警告：一些美联储官员认为股价“相当高”。随后美国股市在最后90分钟交易中悉数回吐当日涨幅，标普500指数创下14个月来最大单日回撤幅度。
多项指标透露美联储为何如此担忧美股
看到美联储发出的这个警告，有市场人士不禁疑问，到底多高才是过高?为何如此担忧?实际上，美联储委员们也因为这个问题进行了激烈而深入的讨论。
纪要显示，一些美联储官员根据标准的估值指标来评估当前的美国股市，比如市盈率。以过去12个月的每股收益计算，标普500指数成分股的市盈率已连续106个交易日超过20倍，这是自2010年以来时间最长的一次。
另外，近期的美股持仓数据也释放出耐人寻味的信号。CFTC最新数据显示，散户投机者持仓创纪录新高，对股市的信心达到前所未有程度。
在散户投机者大举买进的同时，商业套保者，即“聪明钱”却在加速撤离股市，持仓规模已创纪录新低。这意味着，当前这场火热的股市交易已变成一种投机游戏了。
每次美联储对美股置评 股市都会陷入低迷
回顾历史纪录，美联储并非第一次警告美股市场。早在互联网泡沫破灭的三年前，时任美联储主席格林斯潘就警告称，近期股市涨幅有点过了。
有趣的是，每次美联储都美股发出警告或置评，股市通常在美联储发出这些警告后的一年内陷入低迷。举几个例子，2000年3月，部分联储官员担心，许多高科技股估值处在历史高位，某一时刻或将迎来较大的市场调整，结果一年后标普500指数就下跌了24.88%。
而2001年12月，联储官员指出，目前股市估值脆弱，收益强劲反弹无望，一年后标普500指数就大跌了20.39%。(以上数据来源于金融数据检索公司Kensho)
所以说，当美联储决策者判断美股过高的时候，那美股就真的太高了。尽管这一次美联储发出的警告不一定导致牛市的终结，但过热的美股市场极有可能迎来一段时间的“冷却”。
