新能源板块景气不减 外资加速回流-当前观点

A股上市公司三季度业绩预告近期集中披露，多家新能源龙头公司业绩远超市场预期，印证板块景气度依然高企。被市场视作“聪明钱”的北向资金近日大幅回流新能源板块，带动相关公司股价企稳反弹。外资投行人士表示，中国新能源产业成长空间巨大，尤其看好新能源汽车产业链的发展前景。

自上周以来，包括宁德时代、隆基绿能、比亚迪等在内的多家新能源龙头公司陆续披露三季度业绩预告，业绩普遍好于市场预期。10月17日晚间，比亚迪披露业绩预告称，预计今年前三季度实现归母净利润91亿元至95亿元，同比增长272.5%至288.9%；第三季度实现归母净利润55亿元至59亿元，同比大增333.6%至365.1%。

(相关资料图)

对于今年三季度业绩增长的原因，比亚迪表示，公司新能源汽车销量保持强劲增长，持续创下历史新高，市场占有率遥遥领先并持续强化，同比和环比均实现大幅增长，推动盈利大幅改善，并有效缓解了上游原材料价格上涨带来的盈利压力。

多家券商随后跟进发布研报，强调比亚迪三季度业绩超出预期，并上调了公司全年盈利预测。受业绩超预期提振，比亚迪昨日上涨近5%，并带动新能源汽车板块集体反弹。

随着龙头公司三季报预告陆续落地，外资开始快速回流新能源板块。Choice数据显示，10月10日至17日，宁德时代在6个交易日内获北向资金累计增持128.25万股，净买入金额达4.97亿元。同期，华友钴业、锦浪科技、中天科技、天赐材料等新能源个股北向资金净买入额均超2亿元。

从产业链环节看，新能源板块中的锂电赛道近期深受外资配置盘青睐。据中信建投证券统计，10月10日至14日，锂电设备、锂电池板块分别获得北向资金配置盘净买入6.9亿元和4.6亿元。拉长周期看，9月12日至10月14日，锂电设备板块累计获北向资金配置盘净买入9.1亿元。

近期北向资金整体呈现调仓态势，在集中买入锂电等新能源个股的同时，也大幅减仓了消费板块。10月10日至17日，贵州茅台、五粮液分别遭北向资金净卖出41.37亿元和12.60亿元。

新能源板块作为A股成长风格的代表，近年来一直是市场资金关注的焦点。面对8月下旬以来新能源赛道的连续调整，外资投行人士表示，坚定看好中国新能源产业巨大的发展空间，龙头公司长期成长逻辑依旧强劲。

富达国际中国股票研究总监李晶表示，发展绿色能源已成为全球共识，在这一过程中，工业领域电气化程度会进一步提升。“像风能、光伏等受益行业都拥有比较长的产业链，因此，从上游的原材料、中游的零部件再到下游的能源运营商，都将获得长期增长机会。”

瑞银集团日前也发布观点认为，欧洲今年冬季可能实施天然气配给，凸显当下全球范围内的能源结构问题。“我们相信清洁能源将在未来20年获得5%至10%的年盈利增长，太阳能光伏和风电等可再生能源技术，以及必要的基础设施（输电、配电及储能）具有很大的增长潜力。”

富达国际分析师李章筠、覃晓曦认为，从全球新能源车产业趋势来看，中国已经逐步成为领先者，目前中国已经拥有整个新能源车产业链的完整布局。“在电池领域，中国诞生了全球领先的公司，在产能建设及上下游产业链的积累已经远超世界其他企业，这为中国在全球新能源产业链的领先地位奠定了很好的基础。”