华勤技术转板IPO背后：消费电子寒气向代工传递 流动性承压

【资料图】

《投资者网》乔丹

编辑吴悦

因技术先进性、科创属性不足等问题终止科创板上市后，华勤技术股份有限公司（以下简称"华勤技术"）于今年7月转战主板。本轮上市，华勤技术计划发行不超过8888万股，拟募资55亿元，在发行股本规模不变的情况下，本次募资规模较之前缩水20亿元。

华勤技术是国内消费电子代工龙头企业，三星、小米、OPPO等企业均是其客户。根据Counterpoint数据，华勤技术智能手机出货量在2020年、2021年均保持全球ODM行业第一。

但近年来，随着消费电子尤其手机需求疲软，手机代工这门曾经的好生意正在发生变化，盈利空间收窄、客户高度集中，华勤技术的生意面临不小挑战。而从募集资金的变化上来看，华勤技术本次上市，解决资金流动性问题也是其主要目标之一。

盈利空间收窄

根据招股书，华勤技术主要从事智能硬件ODM业务，产品线涵盖智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、AIoT产品（包含智能POS机、汽车电子、智能音箱等）及服务器等产品。

报告期内（2019年-2021年），公司分别营收353亿元、599亿元、838亿元，净利润分别为5亿元、22亿元、19亿元，扣非净利润分别为3.6亿元、17亿元、10亿元；其中，公司2021年的净利润及扣非净利润分别同比降14%、38%。

不难看出，公司有相当部分的净利润来自非经常性损益，包括政府补助、投资收益等，2021年这一比重尤其明显。刨除这部分收益后，公司主业的盈利空间正在收窄，这在售价及毛利率上也有所体现。