“世界镍王”一手养大的锂电子公司冲刺港股，输血超80亿也难逃亏损-观点

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"世界镍王"青山集团旗下动力电池公司瑞浦兰钧能源股份有限公司（以下简称瑞浦兰钧）启动了IPO进程。

近日，瑞浦兰钧已向港交所递交上市申请书，拟在主板上市，摩根士丹利和中信证券担任联席保荐人。如成功上市则意味着，瑞浦兰钧以及青山集团的实控人、"温州首富"项光达将收获人生中第一家上市公司。

而近期，动力电池企业扎堆上市，谋求在二级市场融资，以扩大国内产能，瑞浦兰钧只是其中一个缩影。2022年11月，长城汽车孵化的动力电池企业蜂巢能源递交了科创板上市招股书，计划募资150亿元扩大产能，目前审核状态已变更为"已问询"；10月6日，国内第三大动力电池生产商中创新航（3931.HK）在港交所主板挂牌，成为港股"动力电池第一股"。

而此次瑞浦兰钧若能闯关成功，国内动力电池装机量top10的企业有望在资本市场聚首。

与依靠车企扶持成长起来的中创新航、蜂巢能源不同，瑞浦兰钧背后站着的是全球第一大镍生产商青山集团。这使得瑞浦兰钧有着得天独厚的资源优势以及供应链优势。但瑞浦兰钧与母公司之间也不可避免地存在巨额关联交易。

招股书披露，根据采购框架协议，2023年至2025年，瑞浦兰钧对青山集团的原材料采购额最高可分别达到38.25亿元、111.25亿元和166.42亿元。

一位港股投资人向时代周报记者表示，瑞浦兰钧的一大"卖点"在于母公司青山集团拥有的资源优势，"从估值角度上看，港股更青睐金融、互联网等企业，制造业企业在A股更吃香。但在A股IPO过程中，关联交易很容易成为审核问询的重点之一，港股对关联交易的审核则相对宽松。"