物联网落地应用广泛 德赛西威(002920)毛利率持续走高

万物互联将成为后数字经济时代最广泛的落地应用。随着整个经济新旧动能转换，数字化升级步伐加快，各行各业都迎来了数字化、智能化转型升级，生产智能化和生活智慧化趋势进一步加速，为物联网产业进入下一阶段高速发展期积蓄势能。与此同时，企业定位也逐渐明晰化，开始角逐细分领域，市场从多个分散的网状结构逐步向着交叉发展方向进化。在政策、技术、应用、产业龙头的多方面因素推动下，物联网正迎来黄金发展期，其广阔的市场空间及高增速，是未来很长一段时间重要的投资赛道。有行业人士指出，疫后国内经济逐渐复苏，海外需求强劲，看好国内物联网需求修复的景气反转。在物联网基础材料、必备元件、传感器领域建议投资者重点关注神工股份、泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子、汉威科技、四方光电等;车联网方面建议关注德赛西威、华阳集团、鸿泉物联等;工业互联网方面建议关注三旺通信、奥普特等。

神工股份(688233)

公司已进入国内主流集成电路制造商认证体系，已开启多款硅片评估送样工作，其中某款硅片已长期供货某日本客户。目前公司8英寸轻掺低缺陷超平坦硅片的表面平坦度与金属元素含量控制已达到公司预定目标，客户评估工作也进展顺利。在其他高端硅片产品方面，公司氩气退火片产品也已经启动客户对接工作。产能布局方面，公司已完成年产180万片的设备订购，一期5万片/月的产线有望达到满产状态。西南证券指出，公司持续优化大直径单晶硅的长晶工艺，提高设备生产效率、单批次产量和良率。未来伴随客户的持续拓展，以及新料号的评估通过，业务有望迎来高速成长阶段。

泰晶科技(603738)

公司依托半导体光刻工艺技术优势，推动新应用领域新时钟产品的研发，加大物联网、工业控制、汽车电子、模组、光通信等终端市场的开发和投放力度，确保公司持续健康发展。华鑫证券指出，基于工业互联网、服务器、北斗、5G基站、汽车电子等的应用需求，公司加大了XO、TCXO等产线的建设与再投入。随着智能汽车的发展及客户导入，重点推进车规产品生产条线的建设、产品料号的开发及工艺优化、产能提升，公司长期成长奠定坚实基础。整体来看，公司深耕晶振行业十余年，是业内少数具备全系列产品研发生产能力的晶体厂商之一。虽然短期受消费类终端需求疲软影响，但不改公司长期稳健发展态势。

德赛西威(002920)

公司智驾业务毛利率持续走高，随配套规模扩大有望为公司贡献利润增量。公司合作伙伴英伟达已发布算力高达2000TOPS的Thor系统高算力芯片，支持异构SOC和车载中央计算机，公司作为英伟达核心合作伙伴，有望在Thor芯片配套方面取得先发合作机会，中央计算平台域控产品有望加速推进。信达证券指出，德赛西威欧洲公司成功收购汽车天线测试和服务的领先供应商ATC。公司有望进一步整合行业领先的智能天线技术，逐渐覆盖汽车天线领域全流程完整解决方案能力，拓展网联业务版图。公司智能驾驶领域具备先发优势，网联业务版图持续拓展，在手客户优质，订单充沛，有望直接受益于智能座舱、智能驾驶赛道高增长红利。

三旺通信(688618)

公司业绩明显增长主要得益于工业互联网行业快速发展，尤其是电力及新能源、智慧矿山、智能制造等公司传统优势领域市场需求强劲，公司订单及业务规模持续增长。2022年底公司发布股权激励，高增速目标彰显发展信心。民生证券指出，2022全年按中值计算的利润率为27.61%，同比提升3.81%。一方面公司在研发和销售端的前置性投入已基本完成，另一方面公司打造多部门联动、岗位沟通顺畅的流程型组织变革，进一步提升人效，期间费用率明显下降，规模效应逐渐显现。我们看好工业互联网下游高景气，同时期待公司大力投入的HaaS平台和TSN相关产品有望开花结果。