沧州大化近8个交易日累计最大涨幅近五成-天天要闻

“作为全球TDI的核心产区之一，欧洲眼下几无可用的TDI产能。”国内某TDI经销商向透露，很多国内货源都转向出口，不少企业也扩大了TDI产品的出口比例。虽然国内下游需求仍疲软，但欧洲能源紧供令低迷的中国TDI（甲苯二异氰酸酯）迎来出口契机。

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“近期海外TDI装置的停工检修状况频发，加之高昂的能源和原材料价格，让欧洲TDI供应持续缩量，也让国内化工品价格和欧洲价格差距持续拉大，国内产品向欧洲供血的趋势已愈发明显，未来数月，国内TDI企业有望在全球供给缺口的机会下迎来掘金良机。”

春江水暖鸭先知，国内TDI市场一早便已嗅出了此番产业红利。目前国内TDI现货价格逼近2.3万元/吨，自8月3日以来累计涨幅近50%，产品价格突破近四年新高。

产业红利也反映在了二级市场之中，国内TDI主要生产企业之一的沧州大化 ( 600230.SH ) 最近八个交易日股价累计最大涨幅超五成，公司拥有TDI产能合计15万吨/年。此外，万华化学（600309.SH）在国内拥有40万吨/年TDI装置，在匈牙利BC拥有25万吨/年TDI装置，是目前全球最大的MDI供应商和全球第三大TDI供应商。

国内某TDI经销商在接受记者采访时表示，虽然国内TDI价格已有所回升，但目前欧洲的TDI报价已高达3200欧元/吨，加之海运价格的回落，中国FOB价格与国内现货价差仍旧超过2000元/吨，很多国内货源都转向出口，不少国内生产企业也扩大了产品的出口比例。

作为一种重要的有机化工原料，TDI在软泡、涂料、弹性体等产品中应用广泛，其中软泡是最大的一块消费领域,占比超过70%，而TDI的终端需求则集中在软体家具、涂料及汽车等行业。

今年以来，除新能源汽车这一分支需求尚可外，TDI的其他下游均表现乏力，导致TDI市场需求整体低迷。但纵使如此，当前全球的TDI仍旧出现了紧张的供求态势。

前述TDI经销商表示：“能源和原材料的短缺让欧洲化工品产能大幅缩水，作为全球TDI的核心产区之一，目前欧洲超过60万吨TDI产能处于停工状态，另有25万吨产能仅保持低负荷运行，导致欧洲眼下几无可用的TDI产能。”

“当前中国、韩国以及北美等地可开工的TDI产能负荷较高，大量国内TDI已经开始向欧洲输送，但即便如此，全球TDI阶段性供应紧张的局面仍难以缓解，国内TDI价格还有望继续跟随海外产品的价格一起走高。”该人士进一步表示。

在海外订单带来量价齐升的同时，原材料成本并未跟随产品涨价。目前，TDI主要原材料甲苯价格横盘在7830元/吨左右，山东地区液氯和浓硝酸的价格也分别稳定在了200元/吨和2100元/吨左右。

目前，国产TDI装置的利润大致为6500元-8000元/吨（包含供应商财务、物流、包装等费用）。随着TDI价格的进一步抬升，TDI装置利润则有望提升至10000元/吨以上。

有分析人士指出，借助此轮全球TDI供应缺口的契机，国内TDI企业有望借助产能优势迅速抢占市场份额，在企业获取丰厚收益的同时，国内TDI行业有望走出上半年的低迷态势。而后续随着内需好转，TDI行业的中长期行情也同样值得期待。