港股短期进一步上行空间不大 恒生科指上升1.8%

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受到有关内房政策的提振，港股大盘继续造好，成交金额进一步增加，但高台获利压力开始涌现。恒生指数开市价17,999点已接近全日高位18,011点，最终上升294点，或1.7%，收报17,619点。恒生科指上升1.8%，收报3,554点。大市成交金额增加至2,049多亿港元，是6月1日以来最多。港股通连续两天录得净流出，昨日净流出金额达到40.95亿港元的，获利意味浓。

我们监察的五大指标暂时向好，包括1) 成交金额增加；2) 沽空比率下降；3) 人民币汇率转强；4) 北向资金回流及5) 美国10年期债息回落，将有利港股的市场人气。由于恒生指数已累计反弹一定幅度，并且上升至3月15日前浪底的阻力，料短期进一步上行空间不大。预计市场人气及资金将会从蓝筹股分流至其他中小型股份，具题材的中小型股份将会跑出。值得留意是，我们发现近期恒指波幅指数(VHSI)并没有因恒指的接连大涨而反向大跌，反而连续三天出现低开高走的形态，并持续处于较高水平，预示港股的潜在风险未有完全出清。

周末央行、银保监会出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展，包括对国有、民营等各类房地产企业一视同仁，支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期，配合上周民营企业债券融资工具“第二支箭”，政策向房地产商的供应端发力，有助改善地产商的资金流压力。

盘面上，内房、物管、及其他房地产链条如水泥、钢材均有提振，也是主力上升的板块。碧桂园(2007 HK)、碧桂园服务(6098 HK)、龙湖集团(960 HK)分别上升45.5%、26.7%及16.5%，是升幅最大的三只蓝筹。信义玻璃(868 HK)、海螺水泥(914 HK)、鞍钢(347 HK)等分别上升14.9%、6.9%及5.6%。此外，市场风险胃纳改善利带动未有盈利的生物科技股份反弹，恒生综合行业指数医疗保健业分别有26只成份股的升幅超过10%，其中开拓药业(9939 HK)、腾盛博药(2137 HK)分别大涨37.3%及34.1%。