逾半数中资券商AH折价幅度高于60% 港股券商板块集体反弹-全球新资讯

港股券商板块集体拉涨引领恒指继续上行，中资券商表现也十分亮眼。

(资料图片仅供参考)

截至发稿，第一上海(00227.HK)涨超10%，广发证券(01776.HK)涨超7%，华泰证券(06886.HK)、东方证券(03958.HK)，中信建投证券(06066.HK)，中金公司(03908.HK)均涨超5%。

消息面上，券商股连续出现事件催化，从监管政策到流动性支持，再到业务拓展都有利好传出。

近日，证监会发布《证券经纪业务管理办法》，自2023年2月28日起施行。新规对业务流程、客户权益保护、内控合规、行政问责等多方面进行了细致规定。

而在更早前，证监会新闻发言人于1月3日以答记者问的方式表示，证监会支持证券公司合理融资，再融资是资本市场的一项基础性制度，在促进社会资本形成、支持上市公司做优做强、实现资源优化配置等方面发挥着重要作用。

同时，证监会方面也强调审核中将充分关注上市证券公司融资的必要性、合理性，把好股票发行入口关。中银证券认为，监管有望继续支持券商合理的融资需求，以便更好发挥金融对实体 经济发展的支持作用。

此外，北交所两融业务近日传出利好，业务上线准备就绪，预计最快春节后正式开闸。据悉，目前至少已有67家券商开通了北交所融资融券交易权限。

除却事件驱动因素外，2023年开年以来，受益国内经济复苏预期强烈，A股及港股市场的持续火热，也成为券商股受到市场关注的主要诱因。

特别是，截至1月13日，北向资金净流入A股已达640.15亿元。而2022年全年北向资金净流入A股的金额也才900亿元左右。

从北向资金的流速来看，市场对行情后续走牛的预期甚高。而据光大证券的研究，每逢A股由牛转熊的拐点阶段初期，券商股都会有超预期的表现。

光大证券指出，20年四季度开始证券板块连续调整，目前估值已经反映了部分市场悲观预期，存在一定修复需求，证券行业有可能在年初迎来一波上涨行情。

国信证券则发布研报称，从短期来看，随着美联储加息预期放缓，地产融资环境改善，压制市场的风险因素得以缓释，市场情绪改善，券商板块有望迎来反转效应。从长期来看，作为我国经济转型的重要抓手，券商会长期受益于资本市场制度改革以及财富管理大时代的红利。

而对于在港上市的中资券商股来说，H股较A股的大幅折价也为港股券商板块跟随行情持续反弹提供了助力。行情数据显示，截至目前，以A+H形式在两地上市的券商股，H股较A股折价均在30%以上，半数以上的券商股折价幅度甚至高于60%。

此外，2023年居民存款搬家，将分流至实体部门及资本市场，其中，部分“被动储蓄”将随疫情形势改善而逐步释放，主要体现为居民消费及购房活动的回暖；而超额储蓄在无法大量进入消费、地产领域的情况下，资本市场将是核心外溢方向。中银国际也认为，居民财富管理需求的持续增长或推动券商长期估值中枢抬升。