少数蓝筹股支撑恒指 药明生物跌幅最大

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港股大盘延续震荡行情，恒生指数下跌169点或0.78%，收报21,577点。恒生科指下跌0.14%，收报4,500点。大市成交金额减少至1,267多亿港元，港股通录得26.7亿港元的净流入。

尽管恒生指数跌幅不大，但上升的蓝筹股仅少数，权重蓝筹股腾讯(700 HK)及阿里(9988 HK)均上升0.97%，是支撑恒指的主力。药明生物(2269 HK)被大股东减持股份，股价下跌6.1%，是跌幅最大的蓝筹。其他CXO股份如泰格医药(3347 HK)、药明康德(2359 HK)、凯莱英(6821 HK)等亦分别下跌2.8%、3.1%及2.6%。

内地12月社会消费品零售总额为4.05万亿元，同比-1.8%，超WIND一致预期的-6.5%，但粮油食品、饮料及药品等必需消费品是主要贡献，背后主要是内地感染人数大增，居民需要增购药物并屯积大量粮油食品所致，而可选消费中的汽车类继续支撑社零。

12月内地疫情大规模反弹，打击消费场景，餐饮收入同比-14.1%(VS 19同期86.2%)，其他可选消费品亦录得较大幅度的下跌，服装、化妆品、金银珠宝分别同比-12.5%、-19.3%、-18.4%(VS 19同期88.6%/103.7%/91.5%)。

总体上，随着疫情防控加快放松，感染高峰提前达峰将加速消费触底。预计1月粮油食品及药品的零售额将继续对整体社零有正面贡献，但主要城市感染高峰已过，人员流动逐渐恢复，餐饮在消费场景释放下将率先受惠，其他线下可选消费品如化妆品、珠宝、体育用品亦有较强的反弹。

内地消费已于去年出现谷底，正步入复苏阶段，但是今年一季度整体消费的复苏动能或因疫情二次冲击及居民消费信心改善需时而具波折，预计二季度会因较低基数及经济逐渐恢复而出现积极复苏。