全球铜矿供应再遇新冲击 紫金矿业H股涨近3%带动板块走强

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港股有色金属板块今日出现异动拉升。截至发稿，洛阳钼业(03993.HK)涨超3%，紫金矿业(02899.HK)、江西铜业股份(00358.HK)均涨近3%，五矿资源(01208.HK)跟涨。

消息面上，美国矿业巨头自由港迈克墨伦公司表示，旗下印尼铜金矿Grasberg受洪水影响停产。据悉，Grasberg是全球最大金矿、第二大铜矿，通常每天生产近500万磅铜和5000盎司黄金。

此外，目前占据全球约10%铜供应的全球第二大产铜国秘鲁处于动荡之中。国际投行杰富瑞在此前的报告中警告称，秘鲁约30%的铜供应因动荡而面临风险。

另一方面，市场也正在博弈经济复苏带动金属需求回暖的投资逻辑。据中国银河证券发布的研报称，国内节后下游订单逐步增长， 工业金属消费开始出现回暖迹象。但市场仍处对经济与需求复苏的观测和验证期。

值得注意的是，1月国内信贷数据超预期，新增人民币贷款为49000亿元，大幅高于上月的14000亿元和去年同期的39800亿元。银河证券认为，新投放信贷形成企业端实际支出后有望驱动需求边际改善，将带动疫后经济与有色金属大宗商品消费复苏。

黄金也是近期市场较为关注的另一细分板块。

国际知名资管机构施罗德表示，黄金股的整体营运环境有望在今年持续好转，特别是金价走强将能带动利润率向上。此外，投资者目前对黄金的持仓权重接较历史水平仍然较低，整体黄金行业估值相比2009年至2012年期间所达到的水平也低约三分之一。

华泰证券则指出，近期美联储加息预期提升，海外经济显示强韧性对黄金价格短期造成双重压力；而锂、钴等能源金属短期需求清淡，产业链处观望态度；稀土板块价格较为坚挺，且原材料价格长处高位，供给有限，库存正在逐渐消耗。

中金此前的研报曾提及，黄金有望在2023年创出较高涨幅。随着美国通胀回落，将驱动美联储放缓加息，甚至开启降息周期，黄金储备的购买需求正在系统性上升。中金认为金价已进入右侧上行通道，并有望突破2075美元/盎司的历史高位，甚至达到2300-2500美元/盎司的水平。