观察：【短讯】欧元区通胀比预期更具韧性 欧洲央行紧缩步伐难以停止

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（编辑 牛占林）当地时间周四，欧盟统计局公布的数据显示，欧元区1月份CPI同比上涨8.6%，略高于此前预期的8.5%，虽然较去年12月的9.2%有所下降，但仍远高于去年同期的5.1%。数据表明通胀在多个月内连续第三次下滑，延续了整体下降的趋势。1月份核心通胀率(剔除波动较大的食品和能源类别)为5.3%，高于初步估计的5.2%，也高于12月份5.2%的同比增幅。自去年7月以来，欧洲央行已将利率累计提高了3个百分点至2.5%，并已承诺在3月再加息0.5个百分点。政策制定者现在开始担心，最初由能源成本驱动的物价飙升，如今正扩大到所有行业。事实上，今日公布的数据便透露了“不祥”的迹象，1月份食品已超越能源成为了推高通胀的首要因素。在核心通胀中占比最大的服务业通胀从4.2%上调至4.4%，这可能让一些人感到担忧，因为服务业主要反映的是工资增长，员工收入目前正以多年来最快的速度增长，尽管实际增长或经通胀调整后的增长仍为负值。报告显示，俄乌冲突导致能源成本飙升之后，欧洲出现了几十年来最严重的价格冲击，这将进一步鼓励欧洲央行的鹰派人士，尽管总体指标有所回落，但他们仍在关注潜在的价格压力。欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔认为，市场可能低估了通胀的持久性，而将通胀拉回可控范围内还需要欧洲央行做出更多应对措施，需要继续收紧货币政策。目前，货币市场加大了对欧洲央行紧缩步伐的押注，预计欧洲央行本轮利率周期的峰值在3.75%左右。此前一天，欧洲央行行长拉加德承诺，将在3月份的政策会议上加息50个基点，并坚持将通胀率恢复到2%的目标，而具体的货币政策将视通胀、劳动力等数据决定。此外，欧盟委员会在在其季度预测中表示，欧元区2023年GDP料将增长0.9%，高于去年11月份时给出的增长0.3%的预期。经济表现将好于预期的主要原因是能源价格下降，这已帮助缓解近几个月的通胀压力。根据欧盟委员会的预测，能源价格的正常化，加上欧洲央行的行动，应该会在2023年之后进一步抑制通胀，该委员会预计2024年的平均通胀率为2.5%。