花旗：周大福(01929)业绩符预期 降目标价至15.4港元

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智通财经APP获悉，花旗发布研报称，将周大福(01929)2027至2028财年纯利预测上调8%至9%，主要因收入预测上调3%至7%及净利润率预测获上调，维持“买入”评级，目标价则由16.7港元下调至15.4港元，对应预测2027财年市盈率15倍。

周大福3月底止2026财年业绩符合预期，纯利同比增长52%至90亿港元，管理层对明年3月底止2027财年的销售及利润率指引均胜预期，今年4月至5月内地同店销售恢复20%增长，港澳及海外同店销售增长41%，反映金价回调下，足金首饰需求复苏。

截至今年3月，周大福拥有8间高端形象新店，生产力为平均店的8至10倍，2026财年提升57%，而翻新店生产力亦提升15%。集团计划在2027财年开设更多高端及自营店，占新店超过50%，净关店数量预料大幅收窄。