核达中远通明日上会：依赖税收补助或信披遗漏，产能数据披露存疑-播报

文/周苏

深圳市核达中远通电源技术股份有限公司(下称：核达中远通)主营通信电源、新能源电源和工控电源的研发、生产和销售业务。在业务开展过程中，公司以产品的定制研发为重心，主要负责产品的核心技术研究、软件开发、硬件整体方案设计和生产，主要通过直接向行业客户销售产品以实现收入和利润。

核达中远通本次IPO聘请长江证券和立信所护航，并将于11月25日迎接创业板上会大考。

(资料图片)

依赖政府补助和税收优惠

2019年至2022年1-6月(下称：报告期)，核达中远通实现营业收入93,101.90万元、98,440.01万元、142,901.18万元和72,981.08万元，净利润分别为5,103.51万元、8,241.76万元、10,953.68万元和5,521.56万元，经营活动产生的现金流净额分别为11,591.48万元、14,353.92万元、-1,513.50万元和-2,026.17万元。

核达中远通在报告期接连出现现金流失血的情况，此外其各期应收账款占比较高，期末还有不少逾期款项。

报告期各期末，核达中远通应收账款净额分别为34,726.48万元、28,143.65万元、47,284.14万元和45,270.32万元，占营业收入的比例分别为37.30%、28.59%、33.09%和62.03%；逾期应收账款(不含单项计提部分)金额分别为10,122.15万元、7,469.45万元、4,798.44万元和7,646.37万元，逾期金额占应收账款余额的比例分别为26.30%、22.60%、9.11%和15.07%。

值得一提的是，核达中远通业绩还依赖政府补助和税收优惠。

报告期内，核达中远通确认的政府补助收入分别为1,621.81万元、1,462.50万元、794.70万元和682.52万元，占当期利润总额的比例分别为31.75%、17.68%、6.75%和11.56%。

同时，核达中远通及子公司深圳市匠能智造信息技术有限公司(下称：匠能智造)享受研发费用加计扣除、高新技术企业税收优惠、软件企业所得税“二免三减半”优惠、软件增值税退税等税收优惠政策，主要税收优惠金额分别为834.59万元、2,655.16万元、2,136.19万元和1,076.32万元，占当期利润总额的比例分别为16.34%、32.10%、18.14%和18.23%。

报告期内，核达中远通收到的政府补助和享受的税收优惠合计为2,456.40万元、4,117.66万元、2,930.89万元和1,758.84万元，占当期利润总额的比例分别为48.09%、49.78%、24.89%和29.79%。

值得注意的是，核达中远通在依赖政府补助的同时，招股书或存在遗漏政府补助的情况。

据公开资料显示，核达中远通在2019年和2021年入选深圳市工业和信息化局企业扩产增效扶持计划拟资助计划，分别收到深圳市工业和信息化局发放的118.00万元和167.20万元资助资金。

(截图来自国商惠企直通车微信公众号)

(截图来自宏创为创新企业服务平台)

而招股书披露的自该部门的补助信息仅有一条，即深圳市工业和信息化局2021年工业企业扩大产能奖励项目(第一批拨付)的167.20万元。

产能数据披露存疑

核达中远通成立于1999年8月，主营通信电源、新能源电源和工控电源的研发、生产和销售业务。核达中远通产品的生产工艺流程包括表面贴装、插件、装配、安全测试、老化、终测等，其中表面贴装、插件等生产环节部分为外协加工，部分由公司完成，装配、安全测试、老化和终测等生产环节全部由核达中远通完成。

招股书称，核达中远通产品产能主要受制于终测环节，且不同产品线进行共线终测，因此以终测工时合并计算公司的产能和产能利用率。报告期内，核达中远通的产能利用率分别为85.13%、86.74%、99.07%和97.97%。

另据招股书，报告期各期新能源电源产量分别为5.96万台、5.93万台、7.90万台和3.08万台，销量分别为6.62万元、5.29万元、8.21万元和3.10万元，产销率分别为111.21%、89.16%、103.85%和100.71%。

报告期内新能源电源产销率有所波动，而产能披露也存在疑点。2019年12月，核达中远通办理电源技术研发和产业化基地设备进驻环保审批手续。

(截图来自核达中远通新建项目环评文件)

该环评文件显示，项目达产后年产电源10万台、充电桩300万台，并且已于2020年8月验收。

(截图来自核达中远通新建项目环评文件)

(截图来自绿网)

环评文件中此项目的电源产量远大于招股书披露的产量，充电桩产量也高于2020年末我国公共和专用以及私人充电桩保有量。招股书披露，截至2020年末我国公共和专用充电桩保有量已经达到79.8万台，私人充电桩保有量已经达到87.4万台。

另外，核达中远通在问询回复中披露各期前五大外协厂采购情况及基本信息时竟出现了乌龙。

据问询回复，核达中远通主要委托东莞市松和电子科技有限公司(下称：松和电子)完成PCBA工序。松和电子成立于2014年1月22日，但和核达中远通的合作历史却可以追溯到2010年8月，2019年7月两公司结束合作。

(截图来自问询回复文件)

核达中远通的上述问题应该引起关注，其创业板IPO明日能否闯关成功，我们也拭目以待。