分红险暴增94% 平安太保防御配置价值凸显 信息

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数据显示，今年上半年分红险原保险保费收入达到10126亿元，同比增长94.4%。新能源商业车险签单保费收入约784亿元，同比增长18.53%。7月以来74家险资机构调研次数环比增长，调研标的中科技股占比超过七成。本周保险指数上涨1.17%，跑赢大盘2.49个百分点。

一份研报观点认为，下半年保险基数压力将呈现前高后低趋势，其中三季度压力最为显著。研报指出，在长端利率低位震荡和权益市场风格切换背景下，资金预计向均衡方向流动，建议布局高股息且估值较低的防御性标的。研报认为，平安和太保分红锚定营运利润较为稳定，Q3基数压力较小，同时估值分位处于低位，防御属性与配置价值明显。

研报进一步分析，长期来看寿险新单持续流入能稀释存量成本、优化准备金结构，在利率不快速下行的情况下利差风险将收敛，PEV估值有望修复。财险综合成本率中枢随风险管理能力提升而优化，龙头效应持续显现。这些积极变化共同支撑保险板块基本面改善，为相关个股提供估值修复和资金关注的机会。中国平安、中国太保、中国财险等标的在当前环境下配置优势较为突出。