刚分手就闹上法庭，盛京银行向恒大追债325亿-全球观点

文/乐居财经 靳文雨

(资料图片仅供参考)

最近，许家印难得有了一件开心事，在颠簸近三年后，恒大汽车旗下首款量产车型“恒驰5”终于迎来交付时刻，首批100位恒驰车主满心欢喜地拿到了自己的爱车。

然而，本以为能从恒驰5交付的好消息中稍稍缓口气，许老板却又被一张巨额催债单砸中。因获得的325.95亿元资金无力偿还，恒大集团被盛京银行告上了法庭。

巨额借款背后，许家印搭上了好基友孙广信旗下的公司，将所持新疆广汇实业投资（集团）（简称“广汇集团”）的30.99%股权用于抵押担保。而该部分股权也将被盛京银行拍卖、变卖。

从所借资金的数额来看，325.95亿元这个数字，足以超过了盛京银行本身总市值（截至11月3日收盘为527.8亿港元）的一半。这么多的钱恒大是如何花掉的，外界无从知晓。

目前来看，恒大已经彻底退出了盛京银行，双方在股权上已经没有了关联，但巨额债务仍然存在，恒大和盛京银行仍然是一条藤上的蚂蚱，一荣俱荣，一损俱损。

“质押物”成色

根据披露，恒大集团将广汇集团质押给了盛京银行。作为新疆最大的民营企业，广汇集团算是恒大集团较为优质的资产。

公开信息显示，该集团创建于1989年，是一家以能源、汽车服务和房地产为主的综合性企业，其实际控制人是孙广信，持股50.06%。

截至今年9月底，广汇集团旗下拥有广汇能源（600256.SH）、广汇物流（600603.SH）、广汇汽车（600297.SH）、合金投资（000633.SZ）四家上市公司。据媒体报道，恒大集团持有的广汇集团股份，折合对应的上市公司股价计算，市值超过180亿元。

早在2018年9月，许家印在投资了贾跃亭之后，他盯上了拥有汽车销售和服务强项的汽车经销商广汇汽车。于是，便斥资144.9亿元总代价入股广汇集团，其中66.8亿元属股权转让款，其余78.1亿元属增资。中国恒大由此成为广汇集团第二大股东，持股约40.96%。

据了解，广汇集团旗下的广汇汽车是位居行业前列的经销商，而恒大布局新能源汽车全产业链，也是希望借双方合作获得汽车销售网络。

然而，在入股两年之后，广汇汽车发布公告，称恒大要退出。2020年11月，中国恒大对外披露，恒大集团与申能集团、广汇集团实控人孙广信签署股权转让协议书，将其持有的40.96%广汇集团股权转让给申能集团，转让总金额为148.5亿元。

根据当时公告，这项股权转让还附有诸多先决条件。例如申能集团须对广汇集团及其相关业务、资产、债务、活动、营运、前景等状况进行尽职调查，且得出满意结果等。2021年1月31日之前，如果这些先决条件未能实现，恒大集团与申能集团均有权限单方解除协议。截至当前，该起股权转让仍没有实质进展。

值得注意的是，11月1日，最新公告显示，广汇集团被证监会立案。相关事项系2015年广汇集团重组原大洲兴业控股股份有限公司上市过程中，与原实控人陈铁铭之间发生的股权纠纷事宜。

事件发酵后，当天广汇系旗下两家公司广汇能源、广汇物流分别下跌2.43%、5.02%，总市值分别蒸发16.4亿元、4.64亿元。

资产几遭变卖

盛京银行曾是恒大集团的重要金融版图。2016年2月至4月，恒大通过二级市场、市场外大宗交易及收购内资股股东股份的方式，合计斥资超139亿元购得盛京银行15.79亿股股份，占其当时已发行股本总额的27.24%，取代国资企业一跃成为盛京银行大股东。

不过，随后因触及港交所关于“上市公司公众持股水平不得低于25%”的监管红线，恒大不得不以69.2亿港元出售盛京银行5.77亿H股，将持有盛京银行的股份降至17.28%。

到了2019年，恒大再斥资132亿元认购盛京银行的22亿股内资股，约合收购价格6元/股，持股比例从17.28%跃升至36.4%。

入股盛京银行六年多，中国恒大究竟还从盛京银行获得多少资金“输血”，由于没有相关信息披露，外界不得而知。但单从325.95亿元的巨额资金来看，这已是一笔不小的数字。

根据盛京银行披露的财务数据，2021年全年，该银行实现营业收入154.67亿元，归母净利4.02亿元；今年上半年，盛京银行实现营业收入约81亿元，归属于母公司股东的净利润9.44亿元。这笔借款的数额是其去年全年利润的81倍，今年上半年利润的34倍。

去年下半年，在恒大集团资金危机全面爆发后，其持有的盛京银行股份成了最容易处置变现的资产之一。

2021年8月17日，两家沈阳市属国企即东北制药集团和沈阳盛京金控投资集团（简称“盛京金控”）合计出资10亿元，收购了恒大南昌所持有盛京银行的1.9%股权。

一个月之后，恒大又再度向盛京金控转让了17.53亿股股份，作价99.93亿元。所得款项要求用于偿还中国恒大对盛京银行的债务。也是在此次交易完成后，盛京金控对盛京银行的持股比例升至20.79%，取代恒大南昌成为第一大股东。

今年9月，恒大集团彻底退出了盛京银行。当时，恒大南昌持有的盛京银行12.82亿股股份（内资股）在阿里拍卖网完成拍卖，沈阳市和平区国资公司、辽宁国科实业等7家企业组成的联合体，以每股约5.70元总计73.07亿元的价格竞得该笔股权。

从表面上来看，大股东易主之后，盛京银行算是彻底甩开了恒大集团这个包袱，但如何追回巨额资金，遏制资产质量、净利润持续下滑等难题，仍然都摆在眼前。

追债难题

乐居财经《资管K线》注意到，在恒大入主后，盛京银行的房地产贷款比重就开始发生变化。

财报数据显示，盛京银行个人住房贷款占比，从2016年的1.9%到2021年的9.8%，增幅高达415%。2020及2021年其房地产贷款占比分别为21.6%、21.7%，已连续两年逼近22.5%的监管红线。

此外，盛京银行房地产业不良贷款率也逐渐走高，2018年末为0.29%，2019-2021年末该项数据分别为1.91%、2.03%、1.98%。

截至今年年6月末，盛京银行资产总额为10562.68亿元，较上年末增长5%。同期，其逾期贷款为285亿元，其中逾期一年至三年的金额约93亿元；不良贷款余额为196.9亿元，不良率3.26%。

对于盛京银行的经营现状，曾有业内人士称很大程度上都来自恒大的拖累。恒大糟糕的债务偿还能力，让盛京银行担负起了不小的债务压力。而这一次盛京将恒大子公司告上法庭，说明两方之间很可能已经没了谈判的空间，只能通过司法途径解决债务纠纷。

据乐居财经《资管K线》获悉，除盛京银行之外，拿恒大没办法的大有人在。今年以来，因恒大的债务摊子铺的太大，已多次站上被告席。其中债权人包括供应商、金融机构、购房者、理财客户等。

今年7月，甚至出现了多家银行“围攻”恒大进行追债的局面。例如，7月7日，广州农村商业银行华夏支行以金融借款合同纠纷为由，起诉许家印、韶关市悫素房地产、恒大地产(深圳)集团等。

7月22日，贵州银行龙里支行因金融借款合同纠纷，将数家恒大系公司告上了法庭，包括恒大地产集团贵阳置业，贵州博华置业投资，贵州恒大港城云栖谷置业等。

同月，还有中国工商银行金堂支行、重庆银行忠县支行、徽商银行成都分行、浦发银行贵阳分行等多家银行机构，因金融借款合同纠纷将恒大系多家公司推上被告席。