金科一天接“两箭”

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作者 | 王泽红

出品 | 焦点财经

地产保融资“三支箭”落地后， “第一支箭”银行信贷正在密集向房企授信，“第二只箭”债券融资正加速推进，“第三支箭”股权融资也正排队落地。

大批房企在寻找适合自己的那一支箭，万科“三箭”全中，龙湖、新城控股、美的置业、金地等少数几家已中两支，接到一支箭的房企则已超60家。

据焦点财经不完全统计，从国有大行到股份制银行，再到地产性银行支持区域房企，拿到授信的房企超65家，总授信额度超3.12万亿元。

金科股份很幸运，成为了少数接到“两支箭”的房企之一，12月5日对外宣称，拟筹划非公开发行股票，向不超过35名特定投资者非公开发行股票。

同日，金科又与光大银行重庆分行签订战略合作协议。而在月初，金科已获得建设银行广西自治区分行授信支持，南宁的新项目已经获得建行开发贷意向书。

一日之内，金科连续接“两箭”。

不同于龙湖、新城控股、美的置业等房企的银行信贷、债券融资“两箭”，金科股份的“两箭”分别是银行信贷和股权融资。

自11月28日 “第三支箭”落地，证监会决定在股权融资方面调整优化，恢复涉房上市公司再融资、并购重组及配套融资后，金科成为第13家享受股权融资政策的房企，在其之前已有12家房企发布配股、定增、发行股份购买资产及配套融资计划。

而在其之后，又连续有两家房企启动定增募资。12月5日，金科宣布定增计划之后，华发股份迅速接龙，计划定增募资60亿元，其中45亿用于项目建设，惠及郑州、南京等四项目。

进入12月6日晚间，绿地控股也公告拟筹划非公开发行股票，向不超过35名特定投资者非公开发行股票，募集资金用于公司“保交楼、保民生”相关的房地产项目开发建设，补充流动资金、偿还债务等。

据焦点财经不完全统计，截至12月6日，至少已有15家房企开启“第三支箭”融资计划，包括福星股份、世茂股份、万科、华夏幸福、大名城、北新路桥、新湖中宝、天地源、华夏幸福、格力地产等。

此次启动定增计划，金科主目的很明确，一方面是实现 “四位一体、生态协同”的战略布局，提高整体资产质量和核心竞争力，优化资本结构；另一方面则是缓解流动性困难，稳定财务状况。

这一点，从募资用途也能明晰，其募集资金计划用于 “保交楼、保民生”相关的房地产项目开发、棚户区改造或旧城改造项目开发建设，偿还部分债务本息、以及再融资政策要求的补充流动资金等。

但金科的定增计划还存在不确定性，尚需经金科董事会、股东大会审议批准，及中国证监会等主管部门的核准，目前处于初期筹划阶段。

就在其定增的前一周，金科的股份接连两次被强制平仓，由于股东黄红云在国信证券开展的质押式回购业务存在违约风险，所以国信证券将其部分质押股份进行强制平仓，获得的资金全部用于归还国信证券先前所提供的融资。

类似的事件，房地产行业调整一年多以来，早已司空见惯，包括债务展期、股债风波等事件，频繁在房企间上演，即便是优质的头部房企，在行业下行、利空之下也难以逃脱做空机构的攻击，金科有的经历过，也有幸免的。

自遭遇流动性危机后，金科一直绷着两根弦：一根是现金流，按照“以收定支、先收后支、收大于支”的原则，坚持“资金一盘棋”，将“做有回款的销售”作为底线，全力抢抓销售回款。截至11月，金科全口径销售金额627亿元，回款705亿元，回款率112%。

另一根弦是保交付，这是目前所有房企的“一号工程”，金科也不例外，将“保交楼”作为经营原则，专款专用保交付。在8月底召开的 “保交楼”专题会议上，金科创始人、总策划师黄红云再次强调，保交楼是当前生产经营的首要任务。

下半年往往是各大房企交付量大、压力大的一段时期，金科也是如此，总裁杨程钧一再强调要尽最大努力实现保交楼既定目标。截至11月底，金科复工复产项目超210个，累计完成215个交付批次，总交付面积约1119万平方米。

如果此次定增计划通过，金科的流动性无疑会进一步得到缓解，将更有力量绷着这两根弦。

“三支箭”落地之前，房企融资颇为艰难，债务就像一把悬在头上的剑，寒光逼人。“三支箭”密集落地后，房企融资迎来关键性转折点，给流动性危机下的地产行业，带来的影响是显而易见的。

但最关键的还是行业信心的修复，正如金科所言，房地产企业的“活水”除了来自于融资的开放，更重要的还需要靠自身经营和造血能力的回归。