押宝“租售并举” 房企布局长租公寓

。而在这样的背景之下，长租公寓应该如何去做才能够达到现金流和成本方面的相对平衡?

易居智库中心研究总监严跃进分析认为：“首先，长租公寓涉及的持有方式和传统的出租方式都是有区别的。如今的长租公寓可以分为自持项目的重资产运营模式和整租项目的轻资产运营模式。”如果是前者，那么考验的更多是企业的资金实力，因为依靠租金回款周期较长。而如果是后者，则更多考验的是企业的运营能力，因为无论是承租、改造还是后期管理运营都需要控制成本。“长租公寓本身就是一项利润较薄弱的生意，因此成本控制就成了企业需要抢占的行业制高点。”

王玺龙介绍说，长租公寓最重要的投入有两项，一个是所拿物业的租金，一个是改装投入。而龙湖冠寓的运营者则更明确地指出，除资金成本之外，时间也是一种成本。

王俊英就表示：“用自持做租赁肯定跟销售的逻辑不一样，一个是看未来，一个是看现在。长租公寓项目一次投入特别大，需要一个漫长的回收周期，谁能把这个成本控制住，谁一定是未来终极的胜利者。控制成本是在前端要拿下项目，中间建造项目，一直到后期运营，才能保证整个项目是赚钱的生意。从建造来说，时间成本也是很重要的，因为涉及租金回收，所以成本是在拿下项目的那一刻就已经开始计算了，拖得时间越久肯定越不好。龙湖的轻资产长租公寓从拿项目到入市时间大约在130天。”

焦点3 如何盈利？

扩张规模成首要目标

盈利问题同样是许多行业人士最为关注的问题。此前王玺龙曾经透露，熊猫公寓的产品回收现金方式主要依靠着租金和增值服务。而王俊英则表示，龙湖冠寓的盈利主要是依靠租金来实现的。如果仅依靠租金来实现现金的回收，那么在单笔收益相对有限的情况下，规模就成为决定性的因素。

“从盈利角度来说，集中式公寓可能做到2万间房时，盈利情况会开始变好，但分散式则可能要做到10万间房才有可能变好。”杨现领指出，从企业角度来说，基于一定的产品和服务能力带来的规模效应，才能赢得市场。而除规模之外，长租类项目要想盈利，主要需要三点：第一是产品和服务，第二是系统化的运营能力，第三是相对比较顺畅的融资途径。

目前市场上，很多涉足长租公寓领域的开发商都将扩展规模作为其首要目标。比如中骏方面就在其中期业绩会上表示，中骏长租公寓项目的目标是三年做到5万间，长远目标则是1000个项目，50万间产品。

而韩石也表示：“目前政策利好，很多开发商都涉足长租公寓这个领域来，市场需求量非常大，目前还是蓝海的状态。冠寓年底的时候房间数量会超越15000间。布局一、二线16个城市。中期我们把5万间作为一个临界点，希望能够迅速突破这一量级。”

焦点4 如何定位？

靠品质or价格吸引年轻人

在租赁市场上，新兴的长租公寓有着一些传统租赁形式所不能比拟的优势，比如集中式的管理带来良好的公共空间以及生活环境，再比如背靠房企所拥有的强大运营能力和资金支持。对个人租赁者来讲，长租公寓的出现最重要的问题在于解决了租客权益被房东、中介人员随意侵害的问题。

但需要指出的是，更好的居住环境和完善的物业管理也意味着需要承担相应的费用，这一费用往往直接体现在较高额的房租上。比如龙湖冠寓在重庆和成都等地项目相对周边有15%左右的溢价。而无论万科泊寓、远洋邦舍抑或是熊猫公寓，其产品的月租金都要高于同等面积的