收购国外轻奢品牌“从1到10” 企业并购更成熟

服装业复苏下企业并购更成熟

服装行业的并购潮可谓愈演愈烈。

2015年被称为并购大年，各行各业都在大笔对外投资及扩张，服装行业也不例外。当年，多家服装类上市公司都试图“跨界”，有转向互联网的，有转向游戏的，还有转向玩具的……但很多动作后来再无下文。

今年，行业并购势头仍然凶猛，但并购的对象已发生变化：跨界收购变少，服装企业收购新品牌的案例多了起来。同时，“品牌成熟度高”、“预计盈利能力强”、“高端或轻奢”，正在成为新的并购标签。

童装市场爆发

近两年，有两个很流行又相互矛盾的词汇：“资本寒冬”和“资产荒”。其实，这两个词指向同一件事：越来越多的资本在避险的同时，在寻找好的产业、好的项目。产业资本也是如此，进入2017年，服装行业的并购事件层出不穷。其中，服装企业对婴幼儿服饰的关注，达到了空前的高度。

最近的事件，是男装品牌海澜之家不再满足于做“男人的衣柜”，把目光转向了婴幼儿服饰领域。其10月10日公告，公司全资子公司海澜投资拟以自有资金6.6亿元受让新余云开等股东持有的英氏婴童约44%股权。公司称，为了把握婴童市场快速增长的发展机遇，增加新的利润增长点，决定参股投资英氏婴童，交易完成后，海澜投资将成为英氏婴童的第二大股东。

英氏的品牌在年轻妈妈中知名度较高，其业绩也较可以。2016年，英氏婴童实现营业收入7.22亿元，净利润3634.75万元，按照6.6亿元44%的股权比例，英氏婴童的估值达15亿元。但2017年前8个月，其营收3.72亿元，净利润则仅681万元，不足上年全年的20%。不过，英氏给出了2018年至2010年的盈利预测，预计英氏婴童未来三年净利润分别不低于1.2亿元、1.44亿元和1.728亿元。

英氏婴童今年前8个月净利润为何大幅下降?《》记者致电海澜之家证券部欲进一步了解详情，但对方表示，一切信息已经在公告中告知。

2017年被业界称为“童装市场爆发元年”，很多女装品牌和运动品牌都在开发自己的童装品牌，且表现常常好于主品牌。森马服饰(002563)(002563，SZ)的童装收入已占到半壁江山，朗姿股份(002612)(002612，SZ)于2014年以3.1亿元投资的韩国知名童装上市公司阿卡邦在2017上半年为公司贡献了4.3亿元营收，占公司总营收的40.69%。

此外，江南布衣(03306，HK)、太平鸟(603877)(603877，SH)的童装业务做得风生水起，快时尚H&M、优衣库、ZARA的童装业务也在发力，国产运动品牌安踏(02020，HK)、李宁(02331，HK)都有自己的童装产品，就连奢侈品巨头Burberry、Gucci等也看中了这块“大蛋糕”，发力童装领域。

2017年也有不少童装品牌企业登陆A股市场，比如安奈儿(002875)(002875，SZ)、起步股份(603557)(603557，SH)等。不仅如此，《2016CBME中国孕婴童消费市场调查报告》显示，40.4%的零售商已开发或计划开发童装自有品牌。可以预见，这将是一个非常热闹的“战场”。