中信集团董办主任张云亭谈市值管理：既以清晰的战略指引做正确的事，也以高效的管理正确地做事

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9月4日金融一线消息，中信股份今日召开2026年中期业绩联合发布会。中信集团董事会办公室主任、中信股份联席公司秘书张云亭回应了分红与市值管理相关事宜。

对于分红问题，张云亭指出，董事会、高级管理层少说多做、行胜于言，克服多重困难，努力保持长期稳定可预期的分红政策。公司也着手研究实施覆盖整个十五五时期的新一轮的股东回报规划。

站在资本市场的理论视角，股价表现是由基本面、政策面、资金面等多方面的因素共同决定的。Beta可遇不可求，Alaph则是要通过努力做好自己来获取。近年来，公司在复杂多变的市场环境下，不仅为投资者带来了Beta收益，更创造了实实在在的Alaph收益。

对于市值管理，张云亭表示，市值管理没有统一权威的标准化教科书，资本市场本身就是最好的老师。中信坚持以价值创造为基础，以价值传递为媒介，学习和运用资本市场规律，重点在说和听上下功夫，推动公司内部的经营逻辑与资本市场的估值逻辑更为契合。

首先是讲好中信故事。我们注重改进公司业绩发布的统筹联动模式。这几年，更为频繁地走出去，与投资者、分析师面对面交流，努力讲清楚综合性公司的协同优势和非上市业务的潜在价值，这对于中信这样的业务结构极其复杂的综合性公司尤为重要。

再者是认真倾听资本市场的声音和诉求。建立了这样的一个机制，持续将路演交流涉及到的意见、建议及时梳理总结，形成专项报告，提交公司的董事会、高级管理层，被充分吸收进公司内部的治理和经营管理决策之中，资本市场规律与公司的经营逻辑得到了很好的融合。同时，公司董事会和管理层对资本市场的声音的正向反馈，对于投资者、分析师来说也是一种非常宝贵的经历。市场的信任就是在这样的一来一往的坦诚交流中，一点一滴地建立和积累起来的。

三是对十五五时期的发展内涵有了更加深入的思考和更为清晰的擘画，全面以战略重塑引领价值重估。尽管中信股份股价前期涨幅可观，但当前市净率只有0.4倍多一点，价值的缺口显而易见，既是压力也是动力。

同时，公司致力于构建认知科学、体系领先、制度完备、数智赋能的管理灯塔，既以清晰的战略指引做正确的事，也以高效的管理正确地做事。市值管理与战略管理结合的更为紧密，价值重估就是水到渠成的事情。经过这些年的不懈努力，相信中信的价值会被越来越多的投资者和分析师所关注和认可，中信旗下诸多隐藏的宝石也会被市场发掘而更加闪亮，中信股份的价值回归仍处于进行时。