11月24日，人民币对美元即期周一收盘大幅暴跌近200个点，创2个月来最大单日跌幅，分析人士普遍认为，周一即期大跌，跟周末央行降息和月末购汇需求有直接关系，但能否就此开启贬值周期，还需要看央行的态度。
“人民币中间价表现平稳，并没有对央行降息做很大反应，”某城商行交易员对大智慧通讯社表示，“即期一早就出现不少购汇，离岸CNH也快速走低，这还是跟周末央行降息有关吧，当然现在是月末，购汇需求也比较旺盛。”
该交易员并称，“这是否人民币就此金融贬值通道，还是要看央行的意思，至少从中间价看，似乎不大可能。”
稍早前另一城商行外汇交易主管对大智慧通讯社指出，“周末降息是主要扰动因素，因为降息之后，中外名义利率收窄了，另外市场也预期央行可能继续降息吧，这会冲击市场对人民币的持有预期。”
21日，央行宣布，自22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时，结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍;其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。
央行新闻稿指出，此次利率调整仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化。不需要对经济采取强刺激措施，稳健货币政策取向不会改变。
“对人民币汇率而言，理论上降息后存在贬值压力，但中国目前 有管理的浮动汇率制 不会让这种情况出现，央行将会力保汇率不出现贬值，利率汇率双松的局面还不会出现，”招商银行金融市场部高级分析师刘东亮对大智慧通讯社指出，“人民币汇率只会出现温和的回调，总体上仍会保持坚挺，甚至不排除进一步升值的可能。”
刘东亮还指出，由于境内人民币与美元利差开始下降，人民币掉期点大概率已经见顶，美元1年远期1500点的升水很可能就是高点所在，未来趋势性震荡回落的几率较大。
中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2014年11月24日银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价为6.1420，较上一交易日贬值32个点。截至收盘，人民币即期报6.1417，较上个交易日贬值168个点，创9月29日以来最大单日跌幅，上个交易日报6.1249。
由于近期欧元、日元等发达国家货币纷纷大幅贬值，此次降息带动的人民币汇率走低，也被市场猜测成中国也将加入货币战。
但是中金公司首席经济学家梁红并不认同这个提法，她在报告中列举了四个理由，指出采取人民币汇率贬值政策是不明智的，且可能性小、不具备操作性。
梁红解释称，首先，全球主要经济体总需求仍然偏弱，贬值会增加国际贸易摩擦;其次，其它国家可能进行竞争性贬值，使得人民币的有效贬值非常有限;再次，汇率大幅贬值可能触发资本流出;最后，人民币国际化需要币值稳定的配合。此外，当前中国经常账户依然是顺差同时内需疲弱，因此在降息和贬值两大政策的权衡取舍中，应该采取降低利率刺激内需，而不是通过汇率贬值进一步增加中国出口。