央行行长助理殷勇29日在参加“2015金融街论坛”时表示,中国货币政策未实施量化宽松(QE),QE是在名义利率接近零且进一步实施负利率受阻时,央行通过买债券等方式扩大资产负债表,增加私人部门流动性以达到降低利率、刺激经济的目的。但从中国的情况看,即使近两年央行不断创新货币政策工具,但并不意味着实施QE.
首先,中国央行的资产负债表规模不仅没增加反而下降,截至9月末,人民银行资产负债表规模同比下降3%,比今年2月时的高点下降5.6%。
其次,商业银行的资产负债表一直保持较高增速,截至9月末,存款类金融机构资产负债表的规模同比扩张15.2%,与过去5年相比处于较高水平。
第三,当前中国利率水平处于正常水平,最新的一次“双降”后,1年期存贷款基准利率分别降至1.5%、4.35%,银行间7天回购利率维持在2.4%左右,这与欧美地区接近零利率不同;此外,存款准备金率也仍维持在相对高的水平。
“中国利率仍有较大弹性和空间,央行实施货币政策空间仍比较大,未来货大的币政策模式仍会不断创新,央行可使用的工具仍很多。”殷勇说。
外汇方面,殷勇表示,控制市场的影响是外汇储备和外汇市场共同的利益,我国外汇储备仍有充足流动性,中国外汇储备能够为外汇市场操作提高可靠的流动性支持。按照目前外汇储备的安排,通过自然方式就能满足央行在外汇市场操作的需求,汇储备以有效、可控、平稳的方式运行。