长江电力11月7日披露重组预案，拟购买大股东三峡集团等三家股东持有的金沙江云川公司100%股权，同时募集241亿元配套资金。值得关注的是，长江电力计划未来五年每年现金分红不低于143亿元，五年累计不低于715亿元。
长江电力相关人士表示，此次重组主要是发挥联合调度效益，促进长江流域滚动开发。而大比例现金分红承诺，则是长江电力致力于打造“高分红、稳增长”的蓝筹公司，与投资者共同创造价值分享发展。
资产运行效率提升
根据重组预案，长江电力拟以12.08元/股发行35亿股，另外支付现金374亿元，合计出资797亿元购买中国长江三峡集团公司、四川省能源投资集团有限责任公司、云南省能源投资集团有限公司持有的三峡金沙江川云水电开发有限公司合计100%股权。同时，承接云川公司原有债务合计1297亿元，债务将由长江电力所属的云川公司继续承担。
知情人士介绍，本次重组预案涉及的资产总额超过2000亿元，股权交易价格约800亿元，配套融资241.6亿元，是近期国内资本市场具有重大影响的资产重组。此次重组充分挖掘大型水电经营稳定、现金流充沛的特点，使得重组后公司资产运行效率提升。
云川公司资产为溪洛渡水电站和向家坝水电站，溪洛渡18台总装机容量为1260万千瓦，向家坝8台总装机容量为600万千瓦。本次交易完成后，长江电力自有装机容量将从2527.7万千瓦增加至4387.7万千瓦，增加比例约为73.58%;川云公司核定全年发电量约为878亿千瓦时，相对于公司2014年发电量1166亿千瓦时增加约75.30%，公司装机规模及发电量显著提升。
长江电力人士介绍，本次收购的溪洛渡电站、向家坝电站的发电量将主要送往上海、浙江、广东等地。在本次交易完成后，公司在华东、广东电力市场的占有率进一步提高，市场竞争优势更加明显。
推出高比例分红方案
根据预案，长江电力将向平安资管、阳光人寿、中国人寿、广州发展、太平洋资管、新加坡政府投资有限公司、上海重阳战略投资有限公司7名特定投资者非公开发行股票募集配套资金。
本次拟募集配套资金不超过241.6亿元，占本次发行股份及支付现金购买资产金额的30.31%。
此外，长江电力计划推出高比例分红方案。如本次交易成功实施，长江电力拟修改公司章程，约定对2016年至2020年每年度的利润分配按每股不低于0.65元进行现金分红;对2021年至2025年每年度的利润分配按不低于当年实现净利润的70%进行现金分红。
同时，大股东三峡集团将在公司股票复牌后6个月内，根据二级市场情况择机增持长江电力股票，增持金额累计不超过50亿元。
通过此次交易，三峡集团和四川能投公司、云南能投公司大幅提高了国有资产证券化率;积极引入其他资本实现股权多元化，进一步放大了国有资本功能，有力地推动了国有企业混合所有制经济的发展。
