建议询价区间23-24元。基于对行业前景和公司业务的判断,预计公司 2015-2017年营业收入分别为6.33亿元、8.55亿元、11.11亿元,净利润分别为1.51亿元、2.04亿元、2.66亿元,EPS分别为 1.51元、2.04元、2.66元。参照可比上市公司的估值水平,综合考虑此次发行的政策、市场环境,建议询价区间23-24元,建议定价区间 150-180元。
风险提示:行业政策变动的风险。核心骨干人员变动的风险。核心技术失密的风险。
中投证券:中科创达合理估值为80倍PE
移动互联网技术更新换代,下游多元化创造机遇。移动智能终端、芯片厂商等客户竞争激烈引发的差异化及改造开发需求,不医疗、教育等行业定制化趋势,以及LTE推广,都将刺激操作系统市场的快速增长。未来厂商更希望能通过软件实现产品的差异化,移动端操作系统定制化需求将增大;Android系统正进入企业移动设备管理、车载系统、可穿戴设备、行业平板、智能机器人、智能相机等新兴领域。开源开放的Android系统在智能手机市场占有率2014年为80.7%,我们预计其市场支配地位在未来相当一段时间将继续维持和稳固。
公 司客户资源优质且稳定,国际化服务能力出众。公司拥有高通、Intel、微软、索尼、夏普、三星等全球知名厂商为主的客户资源和戓略合作伙伴。未来移动端 操作系统技术开发和服务环节势必不上下游产业链结合更为紧密,公司所处领域在整个产业链中的地位将不断提升,市场规模和利润空间大。