2015年12月2日中科创达(300496)新股申购发行指南(附新股申购攻略)

　　2015年12月2日，中科创达将在深交所开启申购，小编整理了中科创达的新股申购信息供打新投资者参考。

　　中科创达

　　中科创达此次发行总数为2500万股，网上发行1000万股，发行市盈率22.99倍，申购代码：300496，申购价格：23.27元，单一帐户申购上限10000股，申购数量500股整数倍。

　　【公司简介】

　　开发计算机软件;销售自行开发的产品;技术咨询、技术服务;计算机软件技术培训;商务咨询。

　　【机构研究】

　　安信证券：中科创达合理估值为150-180元

　　全球领先的智能终端平台技术提供商。公司主营业务为移动智能终端操作系统产品的研发、销售及相关技术服务，涵盖从芯片厂商，OEM厂商，硬件设计商，到运营商和应用开发公司等广泛的业界生态系统。

　　需 求猛增提供强劲发展动力，政策支持提供发展空间。软件开发中的智能终端操作系统开发，属于国家重点支持的战略性新兴产业，得到了政府政策的大力扶持。 2007年至2014年我国软件业务收入累计增长541.97%，年均复合增长率达到了30.42%，并有望在未来继续保持高速增长的态势;另一面，以 Android系统为代表的主流操作系统从移动智能终端市场拓展到更多领域，带给行业广阔的发展空间。

　　客户资源优质丰富，技术实力雄厚。公 司拥有以微软、高通、联想等全球知名厂商为主的众多优质客户资源，并与多家客户建立了较为密切的合作伙伴关系。公司在Android系统特别是在通信协议 栈、系统底层驱动、图形图像处理算法等核心技术领域具有较强的优势，并与高通、Intel、微软等知名技术企业建立专业的尖端实验室为后续研发提供保障。 产品覆盖范围广，服务覆盖亚欧美多个国家和地区，具有较强的竞争力。

　　建议询价区间23-24元。基于对行业前景和公司业务的判断，预计公司 2015-2017年营业收入分别为6.33亿元、8.55亿元、11.11亿元，净利润分别为1.51亿元、2.04亿元、2.66亿元，EPS分别为 1.51元、2.04元、2.66元。参照可比上市公司的估值水平，综合考虑此次发行的政策、市场环境，建议询价区间23-24元，建议定价区间 150-180元。

　　风险提示：行业政策变动的风险。核心骨干人员变动的风险。核心技术失密的风险。

　　中投证券：中科创达合理估值为80倍PE

　　移动互联网技术更新换代，下游多元化创造机遇。移动智能终端、芯片厂商等客户竞争激烈引发的差异化及改造开发需求，不医疗、教育等行业定制化趋势，以及LTE推广，都将刺激操作系统市场的快速增长。未来厂商更希望能通过软件实现产品的差异化，移动端操作系统定制化需求将增大;Android系统正进入企业移动设备管理、车载系统、可穿戴设备、行业平板、智能机器人、智能相机等新兴领域。开源开放的Android系统在智能手机市场占有率2014年为80.7%，我们预计其市场支配地位在未来相当一段时间将继续维持和稳固。

　　公 司客户资源优质且稳定，国际化服务能力出众。公司拥有高通、Intel、微软、索尼、夏普、三星等全球知名厂商为主的客户资源和戓略合作伙伴。未来移动端 操作系统技术开发和服务环节势必不上下游产业链结合更为紧密，公司所处领域在整个产业链中的地位将不断提升，市场规模和利润空间大。

　　募集资金项目分析。募集资金用二面向多模LTE智能手机的操作系统开发项目、IHV讣证实验室建设项目、面向64位芯片的下一代平板申脑操作系统开发项目、及新一代智能申视的开发。募集资金投入后将提升公司核心竞争力，保持公司行业技术领先地位。

　　公 司盈利预测.我们预计15-17年营业收入分别为588、770、1024百万元，归属母公司的净利润分别为125、194、267百万元，对应EPS分 别为1.25、1.94、2.67元。考虑行业成长性和公司竞争力及市场对新股的溢价，给予15年80倍估值，定价区间为100元。

　　风险提示：客户集中度较高的风险;重要客户业绩下滑的风险;Android系统经营业态变化的风险。

　　申购流程：

　　1、投资者申购(T日)：投资者在申购时间内缴足申购款，进行申购委托。

　　2、资金冻结(T+1日)：由中国结算公司将申购资金冻结。

　　3、验资及配号(T+2日)：交易所将根据最终的有效申购总量，按每1000(深圳500股)股配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号。