上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装指数涨1.06%,相对申万A指数跌1.26%。其中,纺织制造指数涨1.36%,对申万A指跌0.92%;服装家纺指数涨0.76%,相对申万A涨跌1.56%。
我们的观点:孕婴童行业是“朝阳行业”,人口红利将催其快速发展。关注纺织服装转型公司,其复牌后股价连续上涨,超额收益明显。(1)中国目前每年2000万新生儿加上“单独二胎”政策落地带来人口红利有利拉动其高速发展。孕婴童行业未来5年可以享受人口红利,且由于人们消费水平不断升级,行业发展前景广阔。目前线下渠道以母婴店最为强势,线上渠道增长很快,随着资本的介入,行业会加速整合。我们认为,孕婴童行业未来将向着市场细分化(品类更全更精)、渠道多元化(电商和购物中心发展潜力大)、产品专业化(消费理念成熟,服务更加细分)和资源集中化(大型连锁母婴店发展更好)的方向发展。(2)今年以来纺织服装企业加速转型,主要方向涉及手游、影视传媒、跨境电商、儿童教育等等方面,7月复牌的百元裤业和泰亚股份连续涨停,也让大家看到转型带给公司的新变化。(3)观点:近期中报临近,我们持续推荐业绩显著增长的平价男装龙头海澜之家(600398),推荐收购早教业务致力打造儿童产业链的森马服饰(002563)、进军商业服务业的央企军需龙头际华集团(行情 研报)(601718),关注布局户外生态系统的探路者(行情 研报)(300005)、大力推进“大家居”概念的家纺龙头罗莱家纺(行情 研报)(002293)和富安娜(行情 研报)(002327)。