给予“增持”评级。预计公司15，16，17年EPS分别为0.24元，0.57元，1.07元。我国牛肉供需缺口明显，公司屠宰项目有望借助政策红利迎来发展契机。外延并购使奶牛存栏剧增，同时奶价企稳，预期主业能够实现反转。另外，国企改革释放政策福利，集团已有优质资产注入上市公司先例。公司是农八师旗下唯一农业上市公司运营平台，有望乘国企改革之风实现优质资产注入，增强公司整体实力。A股市场乳业公司2015预计PE平均为58.5倍。结合公司成长性和风险性，给予公司对应15年55倍估值，目标价13.2元，“增持”评级。
风险提示。国外肉牛进口政策风险，奶价风险，品牌运营风险。
海伦钢琴：艺术培训闭环整合稳步推进
财报摘要：
公司8月25日公布2015年半年报，2015年上半年公司实现营业收入17，540万元，同比增长6.49%，实现归属上市公司股东净利润1，559万元，较上年同期增长10.47%，基本每股收益0.12元，同比增长9.09%，扣非后净利润1，228万元，较上年下滑9.73%。
钢琴生产扩建项目正式投产，钢琴产能稳步释放
传统钢琴新增产能陆续投产，上半年公司钢琴产量为13473架，同比增加7.89%，销售网络方面，公司努力开拓二、三线城市经销点，并入驻天猫进行电商试运营，提高市场占有率，产品综合竞争实力稳步提升，产能瓶颈打开在一定程度上解决了公司此前在市场需求型号的缺货现象，保证销售业绩得以提升，上半年公司获得380.57万政府补助，增厚净利润。