相关事件观察:
事件一:2015年下旬,各省级大宗商品交易所纷纷叫停,包括粤贵、天通在内的国内知名省级大宗商品交易所逐渐停止相关业务。
事件二:2016年1月,上海黄金交易所发布《银行间黄金询价市场做市商管理办法》,并爆出上海黄金交易所或将采用做市商模式,正式做市商10家,尝试做市商6家。
事件三:2016年4月中旬正式宣布采用做市商模式。
不到一年来的三件事让很多金融市场的人都在看,也在引起了很多联想。
国家过去几年默许各省开设省级大宗商品交易所意图就是让做市商模式先在地方试点,到现在再由国家收回在上交所正式试点实行,然后将要发生的事情就可想而知了,上海黄金交易所运用做市商模式后必将经过一段时间的优化,建立和健全各项制度及法规。那么容我们在大胆点,试想如果在上交所试点并成熟后,做市商制度是不是也会像更大的市场推行呢?比如A股市场?小编现在顿时瞎想连篇了。。。。。。
那么作为广大的金融市场参与者也行有很多人对于做市商模式还有些陌生,那么我们先来了解一下。说到了解那么我们就需要了解现有我们接触最多的撮合模式与做市商模式到底是怎样的。
先来看看撮合交易,在我国常见的撮合交易市场就是A股市场,简单的说就是有人买,有人卖然后成交。这种交易形势适合于活跃的交易品种,重点是参与的人多。
再来看看做市商模式,在我看来做市商模式就是不活跃的撮合交易中起到润滑作用的一种机制,也就是在撮合交易不活跃的时候由做市商参与其中进行接盘买卖,那么也就是说其实做市商也是参与到市场中间的一个交易者。
(ps:不知道我这样的解释你是否能够理解,但是如果你有了解过国内一些省级交易所如粤贵银、天通银这样的一些大宗商品交易所,那么你应该会容易明白一点,因为这些都是采用了做市商模式的。)
在国外的一些交易市场做市商运用的还是很成熟的,因为有了做市商的介入首先能够提高所交易产品的流动性,增加市场对投资者的吸引力;其次做市商可以有效的稳定市场,促进市场的平衡运行;最后做市商还能起到价格发行的功能。
然而做市商制度同样也面临诸多风险,第一大风险:库存的风险,做市商想要适应市场的要求卖出或者买进交易标的必须是要拥有一定数量的标的库存才可以保证交易的连续性。然后在一定价格上积累起来的标的库存就是风险。第二大风险:信息不对称风险,在一个交易市场内任何商品的价格都会因为信息的变化而变动,那就必然会出现信息的不对称性,此时无论是投资者还是做市商都会产生风险。
看到这里有的投资者就会问,那么里所说的做市商是不是就是“庄家”呢?这样又让各位散户愕然!是的作为A股市场散户的我们多少人对庄家深恶痛绝,但是从国家对做市商模式引入的如此谨慎的态度可以看出,国家金融改革的步伐还是相当稳健的,用几年的时间先在地方省级交易所试运行,然后又收回现在又开始国家试点,至于未来能否在国内推行,能否将做市商这样优秀制度完美的结合到中国股市还是一个未知之数。
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