周三外媒报道,下月MACI将决定是否将A股纳入新兴市场指数,中国股市能否登上国际舞台将公布于众。
尽管大规模停牌被看作是A股国际化进程中最大的绊脚石,但23名来自纽约、香港、上海等地的基金经理和分析师的投票显示,A股入围是最多机构人士的选择。
在彭博采访和汇总的机构人士观点中,有10位认为A股将在6月纳入MSCI指数,或者纳入的机会大于50%,认为不会的有5位。另有8位表示“很难说”,或认为纳入机率为50%。
外媒报道指出,全球有超过10万亿美元的资产追踪MSCI指数,投资者会随着指数成分股的变化对其投资组合作出相应的调整。纳入该指数成为中国吸引外资支撑金融市场,提升A股国际地位的重要一步。MSCI此前已经两度决定延迟吸纳A股,并列举了投资额度管控、资本限制以及所有权等外资所面临的障碍。今年3月 MSCI又称,希望中国防止去年那种大规模停牌的状况再次发生。
瑞银证券(UBS Securities)首席中国策略师高挺表示,“我们认为投资额度管控、资本限制等以上所有障碍都已经解决,或者可以解决,”。如果从技术方面或外国投资者角度考虑,政府对A股的过度干预可能是个障碍。”瑞银证券认为,纳入的概率大于50%,可能性大大高于去年。
在投票A股入围可能性较大的机构中,毕盛资产管理(APS Asset Management)与荷宝集团(Robeco)认为,中国国家外汇管理局的QFII新政等措施正为A股纳入MSCI扫除障碍。中国外管局于2月4日宣布,放宽QFII投资上限,并规定开放式基金可在日内将资金转入或转出中国股市。
荷宝集团中国研究总监鲁捷表示,“很多重要的问题已经得到解决,尤其是QFII的新政策,包括对于流动性的顾虑在消除。中国对于市场开放大的方向不会变,我们对MSCI纳入A股还是比较乐观的。”
高盛分析师刘劲津称,如果6月份之前,监管层对上市公司自愿停牌的机制予以明确、放宽投资组合资金流的管制、对深港通给出清晰的路线图等问题予以解决,则A股纳入MSCI的机率将大大提升。高盛认为目前的机率为50%。
年内目前为止,上证综指已累计下跌约16%,其表现在全球93个主要市场中列倒数第2。有8家受访机构认为,如果A股成功纳入MSCI,将给市场带来100 亿-200亿美元的资金流。有12家机构认为,如果A股成功入围,上证综指将应声上涨,其中5家认为涨幅在5%-10%之间。
根据MSCI今年4月发布的路线图,A股初始纳入比例为5%,包含400多支A股,这意味着A股在新兴市场指数中的初始权重为1.1%,中国的权重将达到27.3%。受访的机构人士预测,被纳入的A股将以大盘蓝筹为主,比如MSCI中国A股国际指数中的400余支成份股。
MSCI称,一旦A股获准按5%初始比例纳入新兴市场指数,将在2017年6月生效。