近日有报道称,奇虎360回归A股受阻。证监会周五表示,壳资源炒作盛行,对中概股回归A股可能产生的影响正进行深入分析研究。此外,据腾讯消息称,中国证监会和360会谈,要求360假如借壳A股,其大股东,员工,包括参与的机构要承诺接受6年禁售期。且360需承诺6年内不增发购买互联网资产,360初步拒绝,还在和证监会讨价还价。
奇虎360公司今晚发布声明称,关注到最近两天关于公司私有化相关事项的传言,根据了解,相关传言与事实不符。
【源头追溯】
传证监会拟暂缓中概股回国借壳 正私有化企业股价应声下跌
中概股私有化回归注定不会一帆风顺。有传闻称,证监会拟暂缓中概股企业国内上市,中概股回归国内借壳、重组、IPO可能受限制。消息一出,正在私有化的企业股价应声下跌。
昨日晚间,360、欢聚时代、汽车之家、当当、陌陌、人人、聚美优品等中概股股价跳水。尤其是陌陌,盘中股价跳水超过15%,一股跌去超过2.48美元,收盘报15.57美元跌5.41%。
此前,2015年6月,陌陌宣布董事会收到来自陌陌CEO唐岩、Matrix Partners China II Hong Kong Limited、红杉资本及Huatai Ruilian Fund Management等方面的非约束性私有化要约。
最初,外界都赌陌陌下调私有化价格,因为陌陌私有化价格为18.90美元,陌陌股价最低达6.72美元,套利空间最高超180%。
随着阿里巴巴董事局副主席蔡崇信加入陌陌董事会,及阿里加入陌陌买方团,陌陌一直僵持的私有化交易被认为可能会快速推进,私有化所需要数亿美元的资金也更容易到位。
截止到2016年3月31日,陌陌股权结构
截止到2016年3月31日,陌陌买方团成员包括唐岩、经纬、红杉、阿里巴巴集团等,一共持有陌陌72.6%的流通股及91.6%的投票权,这甚至被认为陌陌私有化完成已经胜利在望。
证监会拟暂缓中概股企业回国上市传闻,让陌陌这种回归预期顿时下降,导致股价一路走低。
股价一路下跌的不止是陌陌,还有世纪互联,昨日盘中股价跳水暴跌8%,收盘报19.34美元跌3.15%。
世纪互联刚刚在五一假期第一天及美国股市关盘后的特殊安静时段内,悄然宣布旗下全资子公司——北京毅云已同意向一批机构投资者发行17.5亿人民币亿的可转换债券。
这些机构投资者包括北京诺源创新股权投资中心、上海国投协力发展股权投资基金、宁波华盖德滔投资公司、深圳前海方圆顺金投资公司等。
分析人士认为,这次发行可转债所获得的资金主要用于偿还利息较高的海外“点心债”。由此可大幅降低公司每年承担的财务费用,直接改善公司的盈利表现,有利于回归A股上市。
不过,证监会拟暂缓中概股企业国内上市的传闻,打破世纪互联回归预期,导致其股价下跌。值得注意的是,证监会拟暂缓中概股企业国内上市的传闻并没有获得官方权威途径证实。
当前,360私有化已获股东大会及发改委审批通过,只是遭遇到外汇管制的障碍,“钱很难出去”,导致360私有化进程受到影响,甚至连360这个快瓜熟蒂落的企业股价也跌了近2%。
【官方回应】
证监会回应“暂缓中概股回归”传闻:正在研究影响
传闻一夜成真,中概股归途生变。
昨日午间开始,一则有关“证监会暂缓中概股回归A股”的消息迅速传播开来,正在谋划以及已在归途的中概股公司接连“懵”了,券商及中介机构也神经紧张。
第一财经就上述消息向证监会求证。证监会新闻发言人张晓军周五回应称,证监会目前正对这类企业通过IPO、并购重组回归A股可能引起的影响进行分析研究。
对于政策变化背后的原因,券商内部多有猜测。有券商人士分析,监管层暂缓放行中概股回归,可能是因为担心中概股体量太大,对A股冲击影响较大;还有券商认为,中概股多是互联网、游戏等概念,与当前国家鼓励资本市场支持实体经济的思路有冲突。
不过,证监会此次出手,主要是担心中概股回归的不良影响。张晓军周五表示,按照现行法律法规,近三年已经有5家海外企业经过并购重组回到A股。证监会已经关注到,对于这些企业的回归,市场存在质疑,认为这类企业回归A股有较大特殊性。同时,境内外市场明显价差、壳资源炒作,应当予以高度关注。
自2012年以来,中概股命运可谓一波三折。在IPO暂停时,大批公司排队赴美上市,甚至不乏“流血上市”的案例;当境内IPO重启,中概股在境外市场遭遇“做空”攻击,境外投资者对中概股估值大幅回落时,大量中概股萌生退意,陆续通过私有化从境外退市,进而通过并购重组回到A股。
2015年初,在注册制推进仍处于“高歌猛进”阶段时,监管层透露出的发展新三板、改革创业板、甚至设立战略新兴产业板等来对接高科技互联网企业的态度,极大的提升了中概股回归的信心,目前仍有多家大体量中概股公司正在“归途”中。
不过,此一时彼一时。中概股回归有意或无意间,也给A股市场带来了许多不良影响。
北京一位券商分析人士对第一财经表示,证监会对中概股回归A股进行调查研究有其必要性,但是具体操作上应注意保持政策连续性。一方面,受到市场关注较多、美股市场与A股市场价差较大的中概股,往往与境内市场的某些“概念”交织在一起,助长了境内市场“炒作概念”的风气,增加无序性。但是另一方面,从一开始积极迎接互联网企业回归的政策导向,一下子转为“暂缓、观察”,对许多操作中的企业和中介机构都会带来较大冲击,也造成社会资源的浪费。
对于中概股回归下一步走向何处,目前方向仍不明确。
记者从券商内部了解到,在IPO数量有限、再融资项目收紧等背景下,中概股回归成为许多综合类券商投行部的一项重要业务,也是一个重要的“创收”来源。政策变化直接关系到正在进行中的许多项目,目前券商及律所已经开始与中概股公司积极讨论,研究下一步的计划。
【新闻发布会问答环节实录】
1、问:中国证监会相关法规是否认可“名义持有人”和“证券权益拥有人”的概念?
答:是的。《证券登记结算管理办法》(证监会令第29号)第十八条规定:“证券应当记录在证券持有人本人的证券账户内,但依据法律、行政法规和中国证监会的规定,证券记录在名义持有人证券账户内的,从其规定。证券登记结算机构为依法履行职责,可以要求名义持有人提供其名下证券权益拥有人的相关资料。”中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局联合颁布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》(证监会令第36号)第十六条第一款规定,“合格投资者可以在证券登记结算机构申请开立证券账户。该证券账户可以是实名账户,也可以是名义持有人账户”。
2、问:中国证监会是否认可QFII、RQFII名义持有账户下的证券权益拥有人的权益?
答:证券权益拥有人(客户)与QFII、RQFII名义持有人(资产管理人)之间的法律关系,包括客户资产独立于资产管理人资产的安排,应当由客户与资产管理人依法订立的合同来界定,受合同签署地监管规则的约束。中国证监会尊重这些依法订立的合同及其明确的客户资产的权属关系。
3、问:A股市场账户体系是否支持QFII、RQFII专户理财(separate account)证券权益拥有人所享有的财产权利?
答:是的。相关法规允许QFII、RQFII开立名义持有人账户,A股账户体系设置上也能够支持上述客户资产的权属关系。《关于实施 合格境外机构投资者境内证券投资管理办法 有关问题的规定》(证监会公告〔2012〕17号)第七条中规定,“合格投资者应当为自有资金或管理的客户资金分别申请开立证券账户。合格投资者为客户资金开立证券账户时,账户名称可以设置为‘合格投资者+客户名称’。合格投资者为其管理的公募基金、保险资金、养老基金、慈善基金、捐赠基金、政府投资资金等长期资金申请开立证券账户时,账户名称可以设置为 ‘合格投资者+基金(或保险资金等)’。账户资产属 ‘基金(保险资金等)’所有,独立于合格投资者和托管人”。在实践中,专户理财类型的QFII、RQFII可以选择“合格投资者+客户资金”、“合格投资者+(客户名称)”等形式开立证券账户,从而可进一步表明账户资产属于证券权益拥有人,且独立于管理人自有资产。据统计,截至2015年底,以“合格投资者+客户资金”形式开户的QFII、RQFII比例分别约为23%和20%。
4、问:有传言说证监会将暂缓在海外上市的红筹企业回到国内上市,请问是否属实,对此有何评价?
答:我会已注意到相关舆情。按照现行法律法规,近3年已有5家在海外上市的红筹企业实现退市后,通过并购重组回到A股市场上市。市场对此提出了一些质疑,认为这类企业回归A股市场有较大的特殊性,境内外市场的明显价差、壳资源炒作等现象应当予以高度关注。证监会注意到市场的这些反映,正对这类企业通过IPO、并购重组回归A股市场可能引起的影响进行深入分析研究。